Opcja za 20 mln USD wymaga kursu SpaceX 330 USD do 7 sierpnia

Opcja na akcje SpaceX o wartości premii sięgającej blisko 20 mln USD ma cenę wykonania 330 USD i wygaśnie 7 sierpnia. Zysk z tej pozycji wystąpi tylko, jeśli kurs akcji wzrośnie niemal trzykrotnie do terminu wygaśnięcia. W łańcuchu opcji zarejestrowano ponad 450 000 kontraktów na tym poziomie wykonania.

Te kontrakty dają kontrolę nad około 45 mln akcji, co przy kursie 330 USD odpowiada wartości bliskiej 14,8 mld USD. Liczba ta stanowi około 7% publicznego obrotu wynoszącego 639 mln akcji.

Akcje SpaceX w trakcie handlu były notowane w rejonie 124 USD, co oznacza wzrost o ponad 8% w danym dniu. Spółka wyceniła ofertę publiczną 12 czerwca na 135 USD. Do tej pory najwyższy zarejestrowany kurs to 225,64 USD, a mediana prognoz analityków wynosi około 225 USD. Cena wykonania 330 USD jest zatem znacznie powyżej dotychczasowych poziomów rynkowych.

Dane z rynku opcji wskazują, że w dniu aktywności na rynku kupiono około 90 000 kontraktów za 2,2 mln USD. W miarę jak cena akcji spadła poniżej poziomu debiutu, wartość zgromadzonych premii wzrosła do blisko 20 mln USD.

Kontrakty wygasające 7 sierpnia implikują oczekiwany ruch rynkowy rzędu 16,6% (około 20,30 USD), co daje zakres kursu między 102,17 a 142,77 USD przy obecnym kursie odniesienia. Krótkoterminowe szacunki wskazują na możliwy bezpośredni ruch po publikacji wyników na poziomie około 14%. Implikowana zmienność pozostaje wysoka, co utrzymuje płynność także na odległych poziomach wykonania.

Dodatkowy czynnik wpływający na płynność to zakończenie okresu lock-upu dla insiderów, zaplanowane na czwartek. Z tego tytułu ma być odblokowanych około 911,5 mln akcji, czyli więcej niż dotychczasowa dostępna płynność.

Brent Kochuba z platformy analitycznej SpotGamma wskazał, że struktura zakupów opcji nie pasuje do typowego profilu drobnych inwestorów ani standardowych funduszy, i zasugerował, że banki mogą wykorzystywać te pozycje jako zabezpieczenie wobec produktów strukturyzowanych lub krótkich ekspozycji. Jay Pestrichelli z Tidal Financial Group ocenił, że opłacalność pozycji może pojawić się wcześniej niż przy 330 USD i wskazał poziom około 215 USD jako możliwą strefę rentowności.

SpaceX przedstawi wyniki finansowe po zamknięciu sesji, co wraz z zakończeniem lock-upu i skoncentrowaną ekspozycją w łańcuchu opcji będzie śledzone przez uczestników rynku w najbliższych dniach.