Nvidia poda wyniki II kwartału za 14 dni

Nvidia ujawni wyniki finansowe za II kwartał 26 sierpnia; raport obejmuje okres zakończony 26 lipca. Telekonferencja z wynikami rozpocznie się o 17:00 czasu wschodnioamerykańskiego (ET).

Konsensus zgromadzony przez TipRanks wskazuje oczekiwany zysk na akcję (EPS) na poziomie 2,08 USD oparty na prognozach 37 analityków. Zacks szacuje EPS na 2,01 USD na podstawie 11 prognoz. Spośród 37 analityków 36 rekomenduje kupno akcji. Średnia cena docelowa wynosi około 310 USD, a prognozy wahają się między 250 a 500 USD.

Firma Nvidia w maju przedstawiła guidance na poziomie 91 mld USD. W poprzednich kwartałach spółka regularnie przekraczała własne prognozy: 54 mld prognozy zamieniło się w 57 mld, 65 mld w 68,1 mld, a 78 mld w 81,6 mld. Bank of America przewiduje przychody na poziomie 94–95 mld USD, co oznaczałoby 3–4 mld USD powyżej guidance.

Roczny wzrost przychodów Nvidii wynosi około 97%. Prognoza firmy na 91 mld USD przekłada się na wzrost o około 11,5% kwartał do kwartału. Scenariusz Bank of America z 94–95 mld USD odpowiadałby wzrostowi bliskiemu 16% kw/kw. To najwolniejsze tempo kwartalnego wzrostu od ponad roku.

Uwaga rynku koncentruje się na prognozie na kolejny kwartał. Analityk Bank of America Vivek Arya ocenia przychody za III kwartał na 107–108 mld USD; aktualny konsensus wynosi około 104 mld USD. Goldman Sachs utrzymuje rekomendację kupna z celem cenowym 285 USD i przedstawia prognozy na lata 2026–2027 powyżej konsensusu.

Na rynku opcji kontrakty wygasające 28 sierpnia implikują oczekiwaną zmienność odpowiadającą około 6,75% ruchu kursu, co przekłada się na orientacyjny przedział cenowy 209–239 USD w dniu po publikacji wyników. W dniach poprzedzających raport kurs akcji poruszał się w rejonie 220–225 USD.

Nvidia uruchomiła pełną produkcję platformy Vera Rubin pod koniec maja; dostawy zaplanowano na jesień. W komunikacie założyciel i prezes Jensen Huang napisał: „Agentowa sztuczna inteligencja to nowy rodzaj obciążenia. Jedno polecenie może uruchomić tysiącetapowy proces rozumowania, wyszukiwania, korzystania z narzędzi i generowania odpowiedzi. Platforma Vera Rubin została stworzona właśnie z myślą o tej chwili.”

Udział kosztów pamięci w budowie systemu wzrósł do 40–50% z wcześniejszych 15–20%. W przypadku szaf Rubin wpływ kosztu pamięci na marże oceniany jest na około 60 punktów bazowych, a w większych konfiguracjach typu pod może dochodzić do 500 punktów bazowych. Bank of America nadal prognozuje marżę brutto na poziomie około 73–74%.

Nvidia przeznaczyła około 70 mld USD na inwestycje u partnerów, w tym około 30 mld USD w OpenAI i 10 mld USD w Anthropic. Bank of America ocenia, że takie wsparcie odpowiada około 15% prognozowanych wolnych przepływów pieniężnych w latach 2026–2027.

Przed publikacją wyników rynki śledzą prognozę na III kwartał, sygnały dotyczące kosztów pamięci oraz informacje o źródłach popytu i strukturze zamówień. Slajd z prognozami po prezentacji wyników może mieć większe znaczenie dla rynku niż samo przekroczenie guidance.