Czerwiec: prognoza NFP +110 tys., płace 3,5%

Biuro Statystyki Pracy (BLS) opublikuje w czwartek o 12:30 GMT dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) za czerwiec. Konsensus rynkowy wskazuje na wzrost zatrudnienia o 110 tys., utrzymanie stopy bezrobocia na 4,3% oraz przyspieszenie rocznej dynamiki średniego wynagrodzenia godzinowego (AHE) do 3,5% z 3,4% w maju.

Inwestorzy zwracają uwagę na możliwe skutki raportu dla polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem Kevina Warsha. Rynki oczekują, że wpływ odczytu na notowania dolara będzie zależał od wielkości niespodzianki względem prognoz.

Firma Automatic Data Processing (ADP) poinformowała, że zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło w czerwcu o 98 tys.; w maju przyrost wyniósł 122 tys., a rynkowe oczekiwania dla czerwca sięgały 113 tys.

TD Securities prognozuje wolniejszy wzrost NFP niż konsensus i zakłada przyrost o 80 tys. (55 tys. w sektorze prywatnym, 25 tys. w sektorze publicznym). Firma przewiduje możliwe zmniejszenie stopy bezrobocia do 4,2% z uwagi na niższy udział w rynku pracy oraz schłodzenie aktywności poza sektorem zdrowotnym.

Jocelyn Paquet, główny ekonomista w National Bank of Canada, oczekuje wzrostu NFP o 90 tys., powołując się na tygodniowe dane ADP i wstępne wskaźniki PMI, które sugerują nadal względnie solidny, choć słabszy niż w lutym–maju, przyrost zatrudnienia. Paquet wskazuje także na niewielki wzrost liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych między okresem badawczym w maju i czerwcu.

Prezes Fed z Cleveland, Beth Hammack, oceniła, że rynek pracy jest „blisko pełnego zatrudnienia”, dodała, że „inflacja wciąż jest za wysoka” i zaznaczyła, że „podwyżki mogą być konieczne”. Narzędzie FXS Speechtracker przypisało jej wystąpieniu wynik 6,4/10.

Narzędzie CME FedWatch wycenia obecnie około 34% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 pb w lipcu (wzrost z 6% na początku czerwca). Rynki dają nieco ponad 40% szans na co najmniej dwie podwyżki do końca 2026 roku. Analizy rynkowe wskazują, że odczyt NFP na poziomie 130 tys. lub wyższym mógłby zwiększyć prawdopodobieństwo podwyżki w lipcu, podczas gdy wynik poniżej 70 tys. mógłby wywołać krótkotrwałą korektę na parach walutowych.

Na rynkach surowcowych cena ropy spadła do poziomów sprzed konfliktu USA–Iran. Inwestorzy zwracają uwagę na uporczywą globalną inflację, częściowo związaną z wysokimi kosztami elektroniki konsumenckiej napędzanymi popytem na sprzęt do sztucznej inteligencji.

W krótkim terminie analitycy techniczni wskazują dla pary EUR/USD wsparcia w rejonie 1,1320–1,1280, następnie 1,1160 i 1,1000. Opory wyznaczone są na 1,1485–1,1500, 1,1600 oraz 1,1650–1,1660.

Inwestorzy będą śledzić liczbę nowych miejsc pracy, stopę bezrobocia, dynamikę płac oraz sygnały ze strony Fed i najbliższe wskaźniki inflacji, które wpłyną na decyzje dotyczące polityki pieniężnej i najbliższe ruchy rynkowe.