Nastroje konsumentów i Chicago PMI utrudniają Fed

Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan w lipcu wzrósł niemal 12% w porównaniu z czerwcem. Badanie oparto na wywiadach przeprowadzonych w dniach 23 czerwca–27 lipca. Poprawa objęła wszystkie analizowane grupy dochodowe, wiekowe, majątkowe i polityczne. Indeks pozostaje około 11% poniżej poziomu sprzed roku.

Chicago Business Barometer (Chicago PMI) osiągnął w lipcu 57,6 pkt wobec 56,7 pkt w czerwcu. To trzeci miesiąc z rzędu powyżej granicy 50 pkt, która oddziela ekspansję od kontrakcji. W maju indeks skoczył do 62,7 pkt; przed majowym wzrostem przez ponad 25 miesięcy znajdował się w obszarze kontrakcji.

Oczekiwana przez konsumentów roczna inflacja obniżyła się z 4,6% w czerwcu do 4,2% w lipcu. Długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostały na poziomie 3,3%. W lutym, przed eskalacją konfliktu z Iranem, oczekiwania krótkoterminowe wynosiły 3,4%.

Joanne Hsu, dyrektor badania Uniwersytetu Michigan, wskazała, że wyniki „odzwierciedlają ponury obraz gospodarki po pięciu latach podwyższonej inflacji i utrzymywania się wysokiego poziomu cen”. Badanie pokazuje, że dla gospodarstw domowych najważniejsze pozostają siła nabywcza, koszty codziennych zakupów i realna możliwość nabywania dóbr przy dotychczasowych dochodach.

Po publikacji danych indeksy giełdowe chwilowo spadły, a dolar umocnił się; w trakcie sesji główne benchmarki powróciły do wzrostów. Rentowności obligacji krótko zareagowały wzrostem.

W badaniu odnotowano też poprawę oczekiwań co do warunków prowadzenia działalności w perspektywie pięciu lat; osiągnęły najwyższy poziom od 12 miesięcy, pozostając jednak poniżej średniej historycznej.

Rezerwa Federalna wcześniej informowała, że rozważy obniżki stóp, gdy inflacja będzie wyraźnie maleć, a gospodarka zacznie wykazywać istotne osłabienie. Inwestorzy będą śledzić krajowe raporty ISM, cotygodniowe dane z rynku pracy oraz kolejne odczyty inflacji, które mogą dostarczyć dodatkowych sygnałów dotyczących dynamiki aktywności i presji cenowej.