Mniej ETH na giełdach, ETF-y i staking kurczą podaż

Łączne saldo ETH na scentralizowanych giełdach zmniejszyło się z 16,86 mln ETH w styczniu do 15,12 mln obecnie, co oznacza spadek o około 1,74 mln ETH — prawie 10% dostępnej podaży do sprzedaży, wynika z danych CryptoQuant. Staking objął ponad 34% całkowitej podaży, a kolejka walidatorów ustawiona do wyjścia jest bliska zera.

Dane dotyczące przepływów wskazują na rosnące zainteresowanie produktami instytucjonalnymi. Spotowe fundusze ETF na ETH zgromadziły około 482 mln USD w czterech tygodniach do 7 sierpnia, w tym około 245 mln USD w ostatnim tygodniu. Łączne napływy netto od uruchomienia produktów wynoszą według SoSo Value około 11,46 mld USD. W tym samym czasie kurs Ethereum utrzymuje się blisko poziomu 1 900 USD.

Aktywność dużych transferów pozostaje poniżej ostatnich średnich, co wskazuje na ograniczoną skalę największych odpływów. Tygodniowa liczba transakcji na sieci Ethereum przekroczyła 20 mln, a liczba nowych wdrożeń smart kontraktów wzrosła, jak wykazały ostatnie analizy on-chain. Łączna podaż stablecoinów utrzymuje się około 167 mld USD.

Analiza przepływów stablecoinów pokazuje zmiany w rozkładzie płynności między sieciami. W ciągu 14 dni średni netflow stablecoinów na giełdzie Binance wynosił około 87 mln USD dziennie, według CryptoOnchain. Rezerwy USDT na sieci Tron na Binance spadły z około 1,4 mld USD do 709 mln USD w niecałe dwa tygodnie. W tym samym okresie tygodniowe wpływy USDT na sieć Ethereum wzrosły o 210%, a wpływy USDC o 114%.

Analitycy wskazują, że część płynności przenosi się z sieci Tron na Ethereum, gdzie dostępna jest głębsza płynność zdecentralizowanych rynków i rozwinięta infrastruktura handlowa. Według dostępnych danych, market makerzy oraz większe podmioty zmieniają rozmieszczenie zabezpieczeń między łańcuchami.

Indeks premium Coinbase, mierzący siłę popytu spot na amerykańskim rynku w porównaniu z rynkami zagranicznymi, pozostaje ujemny od początku maja i wynosi około -0,069, co oznacza niższe relatywne zainteresowanie zakupami na giełdzie w USA.

Analityk Michaël van de Poppe opisał obecną strukturę cen jako konsolidację między 1 800 USD a 2 000 USD i zwrócił uwagę na niską zmienność. Według niego jednoznaczne wybicie powyżej 2 000 USD mogłoby zmienić dynamikę rynku, jednak dane nie wskazują na termin takiego ruchu.