Miedź na LME rekordowo 14 533 USD/t; zapasy 50 tys. t

We wtorek, 8 września 2026 r., notowania miedzi na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) przekroczyły 14,5 tys. USD za tonę i osiągnęły 14 533 USD/t. Zapasy miedzi zarejestrowane na LME spadły do około 50 tys. ton.

Cena miedzi wzrosła o blisko 70% od kwietniowych minimów i o około 16% w ujęciu rocznym. Na rynku spot cena utrzymuje się powyżej notowań kontraktów terminowych, co wskazuje na niedobór metalu dostępnego natychmiast.

Dane za pierwszą połowę 2026 r. pokazują spadek produkcji koncentratu miedzi o 2,6%. Problemy operacyjne u kluczowych producentów w Chile i Indonezji dodatkowo ograniczyły wydobycie. W Chile łączna produkcja w pierwszym półroczu zmalała o 1,1%, a u firm takich jak Codelco i Freeport-McMoRan odnotowano dwucyfrowe spadki produkcji.

W lipcu 2026 r. Stany Zjednoczone zaimportowały rekordowe 225 tys. ton rafinowanej miedzi. Zapowiedzi dotyczące ceł i plany zwiększenia krajowych zdolności przetwórczych skłoniły amerykańskie firmy do zwiększenia zakupów i gromadzenia zapasów.

Zapasy miedzi na LME i na Szanghajskiej Giełdzie Kontraktów Terminowych spadły do niskich poziomów. Jednocześnie magazyny afiliowane przy Chicago (COMEX) wykazują wysokie stany — szacunki wskazują na 730–830 tys. ton metalu przechowywanych wokół Chicago.

Szacunki wskazują, że luka między rosnącym popytem a ograniczoną podażą mogłaby sięgnąć około 150 tys. ton rocznie, jeśli nowe inwestycje i zmiany technologiczne nie uzupełnią tej różnicy. Uruchamianie nowych projektów wydobywczych trwa długo i wiąże się z wyższymi kosztami wydobycia w nowych złożach.