Metaplanet zamraża pulę 319,5 mln akcji po rozwodnieniu

Metaplanet poinformował w zgłoszeniu z 18 sierpnia, że zamroził pulę akcji przeznaczonych dla insiderów na poziomie 319 464 000 akcji. Spółka przyznała, że mechanizm ustalania puli zwiększył rozwodnienie udziałów dotychczasowych akcjonariuszy. Właściciele przydziałów nie będą mogli ich sprzedać do 17 sierpnia 2031 r.

Dziesięć dni po zgłoszeniu prezes Simon Gerovich zrealizował 92 000 praw, czyli jedną trzecią posiadanych uprawnień. Zapłacił 640 mln jenów (ok. 4,16 mln USD) za 64 032 000 akcji, których łączna wartość rynkowa wynosiła około 15,6 mld jenów (ok. 101,3 mln USD). Po transakcji jego udział w firmie wzrósł do 6,2%.

W 2022 roku spółka działała pod nazwą Red Planet Japan; jej hotele odnotowały spadek liczby gości, przy przychodach 366 mln jenów (ok. 2,37 mln USD) i stracie operacyjnej 858 mln jenów (ok. 5,57 mln USD). W lutym 2023 roku akcjonariusze zatwierdzili plan ratunkowy, w ramach którego siedmiu członków kierownictwa zapłaciło 18 jenów za jednostkę za opcje uprawniające do zakupu akcji po 10 jenów. Nagroda obejmowała pierwotnie 46 mln akcji, a wielkość puli była ustalana jako 20% wszystkich akcji możliwych do emisji, co powodowało jej automatyczne powiększanie przy kolejnych emisjach.

W kwietniu 2024 roku Metaplanet rozpoczął sprzedaż nowych akcji, by kupować Bitcoiny. Spółka zgromadziła około 43 000 BTC i stała się jednym z większych korporacyjnych posiadaczy tej waluty. W efekcie liczba akcji wyemitowanych przez firmę wzrosła z 153,9 mln do około 1,35 mld w ciągu dwóch lat. Każda emisja zwiększała również pulę insajderską do obecnego poziomu, stanowiącego około jednej czwartej wszystkich akcji.

W zgłoszeniu spółka napisała, że mechanizm puli „potęguje rozwodnienie ponoszone przez obecnych akcjonariuszy”. Szacunkowa kapitalizacja wszystkich akcji Metaplanet wynosi około 2 mld USD, podczas gdy wartość zgromadzonych Bitcoinów przy kursie ok. 78 533 USD dawałaby około 3,4 mld USD przed uwzględnieniem zadłużenia. Po ogłoszeniu zamrożenia puli i realizacji praw przez prezesa kurs akcji spadł we wtorek o 9,96% do 244 jenów.

Według Davida Bailey, menedżera Bitcoin i akcjonariusza od 2024 r., „20% tabeli kapitałowej Metaplanet … to nie jest szalone”. Akcjonariusze domagają się odzyskania około 273 mln dodatkowych akcji, które ich zdaniem doprowadziły do nadmiernego rozwodnienia. Spółka wskazała, że zamrożenie ma ograniczyć obrót przydziałami, a decyzje zarządu i dalsze działania insiderów pozostają przedmiotem zainteresowania rynku i inwestorów.