Kevin Warsh przed Kongresem: Fed skupi się na inflacji

Kevin Warsh po raz pierwszy jako przewodniczący Rezerwy Federalnej wystąpił przed Komisją Usług Finansowych Izby Reprezentantów kilka tygodni po objęciu stanowiska.

Głównym przesłaniem wystąpienia było utrzymanie celu inflacyjnego na poziomie 2 proc. oraz zapowiedź, że wszelkie zmiany polityki pieniężnej będą poprzedzone analizami przygotowanymi przez zespoły robocze.

W ubiegłym tygodniu Warsh powołał kilka zespołów, w skład których weszli ekonomiści, byli bankierzy centralni i przedstawiciele biznesu. Grupy mają przeanalizować ramy dotyczące inflacji oraz sposób zarządzania bilansem Fed. Wyniki zostaną przedstawione 19 decydentom odpowiedzialnym za politykę pieniężną, a prace będą prowadzone publicznie.

Przewodniczący ocenił ramy polityki Fed z 2020 roku jako błąd i zapowiedział ponowną analizę czynników napędzających inflację oraz możliwych działań banku centralnego.

Warsh wskazał, że bilans Rezerwy Federalnej jest elementem polityki pieniężnej. Grupa robocza ds. bilansu ma rozważyć zalety i wady obecnego systemu utrzymywania wysokiego poziomu rezerw oraz potencjalne alternatywy. Zmiany w polityce bilansowej będą zapowiadane z wyprzedzeniem.

W ocenie przewodniczącego rynek pracy pozostaje stabilny: tworzone są nowe miejsca pracy, stopa bezrobocia jest niska, a nominalne wynagrodzenia rosną. Dodał, że silny wzrost produktywności rozpoczął się przed upowszechnieniem sztucznej inteligencji. Zwrócił też uwagę, że wysokie stawki 30-letnich kredytów hipotecznych wynikają częściowo z inflacji.

W wystąpieniu pojawiły się także deklaracje o komunikacji Fed i oddzieleniu polityki monetarnej od fiskalnej. Przewodniczący zadeklarował: „Fed zobowiązuje się do utrzymania stabilności cen i celu inflacyjnego na poziomie 2%”.

Rynki finansowe będą obserwować kolejne kroki nowego przewodniczącego, aby ustalić, czy zmiany ograniczą się do procedur i komunikacji, czy obejmą także modyfikacje w prowadzeniu polityki pieniężnej.