Kamath: krótkie pozycje na prywatne firmy AI mogą się opłacić

W podcaście 'People by WTF’ Nikhil Kamath, współzałożyciel Zerodha, stwierdził, że zajęcie krótkiej pozycji na wszystkie prywatne firmy zajmujące się sztuczną inteligencją mogłoby przynieść zysk w ciągu pięciu lat. Brian Armstrong, dyrektor generalny Coinbase, zgodził się, że wyceny czołowych laboratoriów AI wyglądają na nadmierne i porównał je do wcześniejszych baniek rynkowych.

Obaj rozmówcy wskazali na różnicę między kosztownymi, zastrzeżonymi modelami rozwijanymi przez duże laboratoria a szybkimi alternatywami open source. Armstrong zaznaczył, że modele otwarte zwykle pojawiają się na rynku z opóźnieniem około sześciu miesięcy, a koszty wnioskowania przy ich użyciu mogą być nawet o 99 proc. niższe.

Kamath przedstawił scenariusz rozdrobnienia rynku: zamiast dominacji kilku amerykańskich graczy, poszczególne państwa miałyby rozwijać własne, regionalne modele AI przez lokalne prace badawcze i inżynierię wsteczną. Jako przykład wymienił Indie, które jego zdaniem mogłyby uruchomić krajową wersję modelu z lokalnym przechowywaniem tokenów i danych.

W dyskusji rozróżniono modele „frontier”, przeznaczone do specjalistycznych zadań badawczych, oraz modele do zastosowań konsumenckich i biznesowych. Kamath wskazał, że zastosowania codzienne będą silnie wrażliwe na koszty, co zwiększy atrakcyjność tańszych rozwiązań open source. Zaznaczył również, że gdy standardowe modele będą działać efektywnie na powszechnym sprzęcie, przewagi kosztowe droższych firm mogą się zmniejszyć.

Rozmówcy odwołali się także do rosnącej globalnej konkurencji. Wspomniano przypadek startupu z Pekinu, który w wczesnych testach modelu uzyskał wyniki porównywalne z czołowymi systemami w zadaniach kodowania i innych benchmarkach.

Kamath wypowiedział się bezpośrednio: „Jako inwestor, zaczynam mieć przeczucie, że gdybym postawił dziś krótką pozycję na wszystkie prywatne firmy AI, za pięć lat mógłbym zarobić…” Armstrong dodał: „Denerwują mnie te szybko rosnące wyceny. Już widziałem podobne rzeczy w kryptowalutach.”

Obie wypowiedzi pojawiły się w okresie rosnącego sceptycyzmu inwestorów wobec spektakularnych wycen firm AI. Kamath wskazał pięcioletni horyzont dla potencjalnego zysku z krótkich pozycji, jeśli założone spadki wycen nastąpią.