Kalshi wnioskuje o wieczyste perpy na US500 i miedź

Kalshi złożyło do Komisji Handlu Kontraktami Towarowymi (CFTC) wniosek o uruchomienie wieczystych kontraktów terminowych powiązanych z indeksem akcji US500 oraz z miedzią. Spółka wcześniej wprowadziła podobną strukturę na Bitcoinie.

Wieczyste kontrakty terminowe nie mają daty wygaśnięcia. Pozwalają utrzymywać pozycję przez nieokreślony czas z użyciem dźwigni oraz z regularnymi płatnościami finansowania, które mają utrzymywać cenę kontraktu blisko ceny aktywa bazowego.

W maju CFTC zatwierdziła wieczysty kontrakt Kalshi na Bitcoin. Po tej decyzji firma składała kolejne wnioski; w ostatnich tygodniach dotyczyły one złota i srebra, a we wtorek Kalshi dodała zgłoszenia związane z indeksem akcyjnym i miedzią.

Kalshi podała dane obrotu dla uruchomionego wcześniej kontraktu na Bitcoin. „W pierwszym tygodniu wartość obrotu tym kontraktem przekroczyła 1 mld USD. Do 17 czerwca obroty sięgnęły ponad 5,5 mld USD.” — Tarek Mansour, prezes Kalshi.

Wniosek dotyczący kontraktów na indeks akcji pojawia się w kontekście sporu prawnego z CME Group. W pozwie CME argumentuje, że wieczysty kontrakt na Bitcoin ma charakter swapu. Kalshi i CFTC nie zgadzają się z taką kwalifikacją. W dokumentach Kalshi podkreśla, że proponowane instrumenty będą miały standardową wielkość, centralne rozliczanie i wymagania depozytowe, a jedyną zmianą będzie brak daty wygaśnięcia.

Inne giełdy wprowadzają własne produkty związane z ekspozycją na indeksy. Cboe uruchomiło w czerwcu Mini-S&P 500 jako opcję binarną dostępną przez Interactive Brokers; ten instrument ma stałe rozliczenie i nie jest wieczystą strukturą. BitMEX ogłosił w lipcu zawieszenie działalności i zapowiada zakończenie operacji do 23 września.

CFTC nie podała terminu rozpatrzenia wniosku Kalshi dotyczącego kontraktów na indeks akcji. Uczestnicy rynku wskazują, że wynik pozwu CME oraz dalsze stanowiska regulatorów mogą wpłynąć na tempo udostępniania takich produktów inwestorom w USA.