JPMorgan zamknął kredyt dla funduszu AI Situational Awareness

JPMorgan Chase zamknął linię kredytową dla funduszu Situational Awareness zarządzanego przez Leopolda Aschenbrennera po znaczących stratach na pozycjach powiązanych ze spółkami związanymi z AI. W połowie lata wartość portfela szacowana była na około 45 mld USD; obecnie wynosi prawdopodobnie około 10 mld USD.

Spadki w portfelu wiązały się z globalną wyprzedażą akcji półprzewodnikowych i osłabieniem spółek określanych jako momentum. W samym lipcu wartość portfela spadła o niemal 70 proc. Fundusz zintensyfikował także aktywność na rynku opcji, co zmienia profil ryzyka jego pozycji.

Według Leopolda Aschenbrennera fundusz rezygnuje z finansowania na rynku bankowym i zamierza skoncentrować się na rynkach pochodnych. Latem większość publicznie notowanych akcji uprzednio utrzymywanych przez fundusz została sprzedana podmiotowi powiązanemu z Citadel po cenie z dyskontem, co według źródeł miało ograniczyć presję związana z margin callami.

Mimo zamknięcia linii przez JPMorgan inne instytucje pozostają zaangażowane w obsługę funduszu. Wymieniani są brokerzy tacy jak Goldman Sachs i Citigroup; fundusz nawiązał również współpracę z firmą brokerską Clear Street. Zamknięcie kredytu przez największy amerykański bank zmniejsza dostęp do tradycyjnych źródeł finansowania i zmusza zarządzających do korzystania z alternatywnych instrumentów.

Amerykański regulator giełdowy SEC rozpoczął kontrole związane z transakcjami funduszu i zwrócił się do banków współpracujących z Situational Awareness o dokumenty i informacje dotyczące operacji. Dochodzenie dotyczy dokumentacji i przepływów kapitału powiązanych z działalnością funduszu.

Fundusz jest podmiotem prywatnym i nie ma obowiązku ujawniania pełnej struktury portfela. W rezultacie dokładna ekspozycja na poszczególne spółki pozostaje nieznana. Indeks Nasdaq 100 wzrósł o około 7 proc. od końca lipca, jednak część pozycji funduszu może nadal być zagrożona.

Dodatkowy kontekst rynkowy obejmuje wzrost cen ropy powyżej 100 USD za baryłkę oraz nasilenie napięć na Bliskim Wschodzie, w tym ataki na infrastrukturę energetyczną. Te czynniki wpływają na ogólną niepewność gospodarczą i sytuację płynnościową na rynkach.

Zarządzający Situational Awareness informują o kontynuacji działalności i zmianie źródeł finansowania. Banki i regulatorzy będą dalej monitorować rozwój sytuacji; szczegóły dotyczące aktualnej struktury pozycji i wielkości ekspozycji pozostają ograniczone.