JPMorgan obniża prognozę ceny złota do 4 500 USD

JPMorgan obniżył prognozę ceny złota na IV kwartał 2026 z 6 000 USD do 4 500 USD za uncję. Bank prognozuje średnią około 4 300 USD za uncję w III kwartale i odbicie do 4 500 USD w IV kwartale. Rynek został opisany jako „w kanale konsolidacji”, a bank oczekuje, że w krótkim terminie ceny będą poruszać się w wąskim zakresie przed odbiciem w drugiej połowie 2026 roku.

Jako główne przyczyny korekty JPMorgan wskazał słabszy popyt fizyczny ze strony kluczowych nabywców oraz rosnącą wrażliwość złota na zmiany realnych stóp procentowych. Bank wyjaśnia, że niższa siła nabywcza głównych sektorów ogranicza krótkoterminowy potencjał wzrostu, a wyższe realne stopy zwiększają koszt utrzymywania aktywa niemającego odsetek.

Inne duże instytucje przedstawiają wyższe prognozy. Goldman Sachs szacuje cenę na 4 900 USD za uncję do końca 2026, UBS celuje w 5 200 USD w ciągu najbliższych 12 miesięcy, a Morgan Stanley wskazuje na około 5 200 USD w drugiej połowie 2026, z zastrzeżeniem, że znaczący wzrost wymaga silnych napływów do funduszy ETF złota.

Bieżąca cena złota wynosi około 4 175 USD za uncję, co oznacza wzrost o 1,26% w ciągu ostatnich 24 godzin. Jest to około 26% poniżej rekordu bliskiego 5 600 USD osiągniętego w styczniu 2026, według danych rynkowych.

Mimo korekty krótkoterminowej JPMorgan utrzymuje pozytywne perspektywy na średni i długi termin. Bank wskazał na dwa długofalowe czynniki popytowe: przyspieszone zakupy rezerw przez banki centralne oraz utrzymujący się popyt fizyczny. JPMorgan dodał również, że okres konsolidacji cen może tymczasowo przekierować część kapitału instytucjonalnego na rynek kryptowalut.