Jen najsilniejszy od 7 miesięcy. Carry trade w odwrocie

Jen umocnił się do 152,89 JPY za dolara, najwyżej od siedmiu miesięcy. Inwestorzy zaczęli masowo zamykać pozycje carry trade — wcześniej pożyczali jena, by lokować kapitał w aktywach o wyższej stopie zwrotu.

Do wzrostu jena przyczyniła się rewizja japońskiego PKB za drugi kwartał do 1,4% w ujęciu annualizowanym oraz dane o realnych płacach za lipiec, które wzrosły o 2,4% rok do roku. Rynki wyceniają podwyżkę stóp procentowych przez Bank Japonii już na najbliższym posiedzeniu i przewidują dalsze zacieśnianie polityki w kolejnych miesiącach.

Reakcje rynków akcji w regionie były mieszane. Indeks Nikkei 225 zyskał około 0,3%, a MSCI Asia Pacific bez Japonii wzrósł o 0,5%. W Korei Południowej KOSPI urósł o 2,3%. Kontrakty terminowe na S&P 500 spadły o 0,1%, a europejskie futures poruszały się w pobliżu poziomów odniesienia. Ceny miedzi osiągnęły rekordowe poziomy ze względu na obawy o ograniczoną podaż.

Na rynku ropy Brent cena wzrosła o około 0,4% do 97,49 USD za baryłkę, po raz trzeci zbliżając się do poziomu 100 USD. Przepływ statków przez Cieśninę Ormuz pozostaje ograniczony. Iran zagroził Stanom Zjednoczonym „wojną gospodarczą” i podał informację o wystrzeleniu rakiety w kierunku amerykańskich okrętów.

Silniejszy jen wpływa na konkurencyjność eksportu japońskiego — mocniejsza waluta podnosi ceny japońskich towarów na rynkach zagranicznych. Zamykanie pozycji carry trade wiąże się ze spłatą pożyczek w jenach i przepływem kapitału z rynków zagranicznych z powrotem do Japonii. Rosnące koszty energii oddziałują na prognozy inflacji, co uwzględniają rynki i banki centralne.

W lipcu jen osłabił się do najniższego poziomu od czterech dekad, co doprowadziło do wspólnej interwencji Japonii i Stanów Zjednoczonych. Carry trade to strategia polegająca na pożyczaniu waluty o niskim oprocentowaniu i inwestowaniu w aktywa o wyższym dochodzie; jej odwrócenie zwiększa popyt na walutę pożyczaną.