Jedno słowo Muska: SpaceX -14%, Nvidia zyskała

Na pierwszej konferencji wynikowej po wejściu na giełdę Elon Musk ogłosił, że SpaceX będzie budować systemy sztucznej inteligencji wyłącznie na układach Nvidii. Po ogłoszeniu kurs SpaceX spadł o około 14%, akcje Nvidii wzrosły o około 3–4%, a akcje AMD osunęły się o około 6%.

Elon Musk: „Od teraz zdecydowaliśmy się budować wyłącznie na Nvidia, ponieważ uważamy, że architektura Vera Rubin jest najlepsza”. Vera Rubin to nowa platforma Nvidii; Musk zapowiedział jej wykorzystanie zarówno na Ziemi, jak i w projekcie Starmind — komputerach montowanych w satelitach planowanych od przyszłego roku. Zawarcie współpracy z Nvidią uczyniło SpaceX jednym z większych klientów producenta chipów.

Wyniki finansowe firmy za ostatni kwartał wykazały wzrost przychodów o 92% rok do roku do 7,8 mld USD. Skorygowana EBITDA wyniosła 3,5 mld USD. Segment związany z AI odnotował sprzedaż wyższą o 247% rok do roku. W kwartale wydatki inwestycyjne sięgnęły około 18,37 mld USD, z czego około 15,8 mld USD przeznaczono na moc obliczeniową AI. Zgłoszone kontrakty na sprzedaż chmury AI wyniosły 14,1 mld USD.

Ogłoszona ekskluzywność dla Nvidii spowodowała, że przewidywane zamówienia zostały przesunięte z konkurentów do Nvidii. Reakcje przedstawicieli konkurencji były zachowawcze; prezes AMD wskazała, że firma pozostaje dumna ze współpracy ze SpaceX i chce kontynuować relacje pomimo utraty oczekiwanych przyszłych kontraktów.

Na wycenę akcji wpłynęło także odblokowanie udziałów insiderów. Do obrotu trafiło około 911,5 mln akcji, co zwiększyło udział akcji dostępnych publicznie z poniżej 5% do około 12%. Pakiet akcji Elona Muska, szacowany na około 6,4 mld akcji, pozostaje objęty lock-upem do czerwca 2027 r. Wskaźnik put-call dla akcji SpaceX wzrósł do 1,16 z 0,87 z dnia konferencji; wskaźnik liczby otwartych pozycji utrzymuje się na poziomie około 0,92.

Cele cenowe publikowane przez analityków różnią się szeroko i mieszczą się w przedziale od 75 USD do 800 USD za akcję. Jeden z domów maklerskich podniósł cel do 240 USD, inny obniżył go do 140 USD.

Wpływ decyzji o budowaniu systemów AI wyłącznie na układach jednego dostawcy na koszty kontraktów oraz przychody z usług AI ma zostać zweryfikowany w kolejnych kwartałach.