Izrael chce notować IAI i Rafaela na Wall Street

Rząd Izraela wyśle w połowie lipca delegację do Stanów Zjednoczonych, by ocenić możliwości debiutów Israel Aerospace Industries (IAI) i Rafael Advanced Defense Systems na giełdach Nasdaq lub New York Stock Exchange. Celem jest uzyskanie większej elastyczności w zakresie ujawnień dotyczących programów obronnych oraz przygotowanie sprzedaży do 30% udziałów w każdej spółce, z planem zamknięcia transakcji przed końcem roku.

Delegacja ma spotkać się z potencjalnymi inwestorami, gwarantami emisji i prawnikami specjalizującymi się w prawie papierów wartościowych, aby ustalić, w jakim zakresie amerykańskie przepisy pozwalają na ograniczenia ujawnień dla firm realizujących wrażliwe kontrakty rządowe. Urzędnicy sprawdzą także, czy możliwe jest wprowadzenie do obrotu spółek zależnych oddzielnie, co mogłoby ograniczyć konieczność zgody rządu na poziomie spółek macierzystych.

Notowanie w USA może uruchomić przepisy dotyczące podwójnego notowania, co pozwoliłoby na jednoczesny obrót akcjami na Giełdzie Papierów Wartościowych w Tel Awiwie na zasadach przyjętych dla spółek zagranicznych. Izraelskie władze wskazują, że krajowe wymogi ujawniania informacji były dotąd postrzegane jako bardziej restrykcyjne w odniesieniu do tajnych programów obronnych.

W otoczeniu regulacyjnym pojawiła się dodatkowa presja czasowa. Od marca 2026 roku obowiązuje przepis, który wymaga od dyrektorów i członków zarządów spółek publicznych z zagranicy ujawniania posiadanych udziałów i transakcji, co zwiększa zakres obowiązków informacyjnych przy debiutach na amerykańskich giełdach. Izrael liczy na możliwość uzyskania wyjątków motywowanych względami bezpieczeństwa narodowego, które zmniejszyłyby wpływ nowych wymogów.

Wycena IAI jest szacowana na około 33,7 mld USD, a Rafael na około 20 mld USD. Sprzedaż do 30% udziałów w obu spółkach mogłaby dać łączną wartość ofert na poziomie około 50 mld USD. W 2025 roku IAI osiągnął sprzedaż na poziomie 7,4 mld USD, zysk netto 712 mln USD i po raz pierwszy portfel zamówień przekroczył 30 mld USD. Portfel zamówień Rafela przekroczył 20 mld USD.

Rafael potrzebuje uzyskania zgody rządu na kroki związane z debiutem przed rozwiązaniem parlamentu, które nastąpi przed wyborami zaplanowanymi na koniec października, co skraca czas na dokończenie transakcji. Decyzje o terminie i miejscu debiutów mają zapaść po otrzymaniu rekomendacji od delegacji; ostateczna decyzja nie została jeszcze podjęta.

Według przedstawiciela rządu, „amerykańscy regulatorzy są postrzegani jako bardziej skłonni uwzględnić obawy o bezpieczeństwo narodowe przy wymogach ujawniania niż izraelscy urzędnicy”. Delegacja ma zebrać informacje i rekomendacje, które posłużą rządowi do podjęcia dalszych kroków dotyczących planowanych ofert publicznych.