Inwestorzy instytucjonalni kupują złoto, srebro i Alphabet

Raporty rynkowe z drugiej połowy 2026 r. pokazują zwiększoną aktywność podmiotów instytucjonalnych na rynkach złota, srebra oraz akcji Alphabet. Dane pochodzą z cotygodniowych zestawień CFTC i kwartalnych zgłoszeń 13F.

Złoto skorygowało się od szczytu z początku roku o około 28 proc. i przez kilka tygodni utrzymuje się w rejonie 4 000 USD za uncję. Zestawienie zobowiązań handlowych (COT) publikowane przez CFTC z danymi na 16 czerwca wykazało, że inwestorzy niekomercyjni mieli na giełdzie COMEX łącznie netto 180 220 długich kontraktów na złoto. W tygodniu objętym raportem dodali około 3 100 pozycji długich i ograniczyli krótkie o około 3 200 kontraktów. Raporty COT są publikowane z kilkudniowym opóźnieniem i odnoszą się do stanu z poprzedniego wtorku.

Wskaźnik relacji złoto–srebro wzrósł z około 52 w połowie maja do blisko 69 w czerwcu. Wzrost tego wskaźnika oznacza, że cena złota rośnie względem ceny srebra w analizowanym okresie.

Na rynku srebra inwestorzy niekomercyjni mieli netto-długą pozycję wynoszącą około 24 500 kontraktów w tygodniu do 16 czerwca. W tym samym tygodniu dodali około 3 124 kontrakty długie. Hedgerzy komercyjni pozostawali netto-krótcy. Raporty branżowe i rynkowe podają, że popyt przemysłowy na srebro wynika m.in. ze zużycia w panelach fotowoltaicznych, pojazdach elektrycznych, centrach danych i infrastrukturze energetycznej. Szacunki dostępne dla rynku wskazują na potencjalny deficyt podaży na poziomie około 46 mln uncji.

Korelacja 30-dniowa między notowaniami srebra a indeksem dolara amerykańskiego (DXY) wynosi około -0,59. Indeks DXY przekroczył poziom 100 kilka dni wcześniej, a raporty rynkowe wskazują na wpływ kursu dolara i realnych stóp procentowych na notowania metali.

W segmencie akcji kwartalne zgłoszenia 13F ujawniły, że jedna z dużych instytucji, Berkshire Hathaway, zwiększyła udział w klasie akcji A spółki Alphabet o około 200 proc. Wskaźniki mierzące przepływy instytucjonalne, takie jak wskaźnik smart money i Chaikin Money Flow, wykazały wzrost aktywności instytucjonalnej wobec Alphabet od początku kwartału. Akcje Alphabet spadły w ciągu miesiąca o około 11 proc. w analizowanym okresie. Raporty 13F mogą być publikowane z opóźnieniem do 45 dni i odzwierciedlają pozycje na koniec kwartału.

Dane z rynków terminowych i zgłoszeń instytucjonalnych udostępniają liczby dotyczące wielkości pozycji i zmian w portfelach. Informacje o terminie publikacji raportów COT i 13F są zawarte w dokumentach źródłowych i wpływają na to, które okresy rynkowe te raporty opisują.