Grayscale: 15 protokołów on‑chain niedowartościowanych przed CLARITY
Grayscale opublikował 27 czerwca raport identyfikujący 15 on‑chain protokołów — m.in. AAVE, Hyperliquid i Uniswap — jako niedowartościowane i powiązał ich potencjał z ustawą CLARITY.
Grayscale Investments opublikował 27 czerwca 2026 r. raport analizujący 15 protokołów on‑chain o najwyższych przychodach. Firma oceniła, że wybrane projekty są fundamentalnie niedowartościowane po długim rynku niedźwiedzia i powiązała ich perspektywy z możliwym przyjęciem projektu ustawy CLARITY w USA.
W zestawieniu wymieniono m.in. WLFI, Hyperliquid (HYPE), pump.fun (PUMP), Aave (AAVE), Uniswap (UNI), Raydium (RAY), PancakeSwap (CAKE), Jupiter (JUP), Lido (LDO), Ether.fi (ETHFI), World (WLD) i Morpho (MET). Raport koncentruje się na protokołach generujących realne przychody.
Analitycy podkreślili, że większość z 15 protokołów notowana jest przy niskich mnożnikach za ostatnie 12 miesięcy, a w kilku przypadkach wartości są jednocyfrowe. W dokumencie zwrócono także uwagę na niskie koszty operacyjne, które wpływają na marże i przepływy pieniężne projektów.
Raport wskazuje projekt ustawy CLARITY jako potencjalny katalizator wyceny aktywów on‑chain. „Uważamy, że potencjalne przyjęcie CLARITY Act — może to nastąpić już w przyszłym miesiącu — jest w stanie ujawnić ukrytą wartość tych aktywów”, napisano. CLARITY ma określić zasady regulacyjne dla kryptoaktywów w USA.
W dokumencie odnotowano poparcie dla CLARITY ze strony sekretarza skarbu USA Scotta Bessenta. Grayscale przypomniał też o planowanych na 17 lipca wyjazdowych wysłuchaniach Komisji ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów dotyczących projektu ustawy.
Raport poświęca osobny fragment protokołom Aave, Hyperliquid i Uniswap. Autorzy przytaczają dane, że Aave generuje około 134 mln USD rocznie oraz że trwają prace nad Aavenomics 3.0, które przewiduje mechanizm zautomatyzowanego wykupu tokenów. Grayscale wcześniej przyjął scenariusz bazowy dla tokena AAVE na około 175 USD w perspektywie roku.
Wspomniano również prognozy banku Standard Chartered, według których token AAVE mógłby osiągnąć 3500 USD do końca 2030 r., a token UNI 100 USD w tym samym okresie przy założeniu znaczącego wzrostu łącznych środków zdeponowanych w DeFi (TVL).
Analiza zawiera ocenę wpływu regulacji oraz struktury przychodów na potencjalną wycenę wybranych protokołów on‑chain. Raport przedstawia dane dotyczące przychodów, mnożników wyceny oraz scenariuszy legislacyjnych bez formułowania prognoz makroekonomicznych poza opisanymi modelami i założeniami.
Treści publikowane na GNcrypto mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią porady finansowej. Dokładamy starań, aby informacje były rzetelne i aktualne, jednak nie gwarantujemy ich pełnej poprawności, kompletności ani niezawodności. GNcrypto nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia ani straty finansowe wynikające z polegania na tych treściach. Wszystkie działania podejmujesz na własne ryzyko. Zawsze prowadź własne badania i korzystaj z pomocy profesjonalistów. Szczegóły znajdziesz w naszych Warunkach, Polityce prywatności i Zastrzeżeniach.
Artykuły tego autora
