Grantham: Bitcoin 'bezużyteczny’ i skazany na spadek

Jeremy Grantham, współzałożyciel i dyrektor inwestycyjny GMO, w ostatnich komentarzach określił Bitcoina jako „bezużyteczny, spekulacyjny mechanizm” i przewidział stopniowy spadek jego znaczenia w nadchodzących dekadach.

Grantham wymienił trzy główne wady: brak zdolności do generowania zysków, dużą zmienność cen oraz nieprzydatność w codziennych płatnościach. Skrytykował mechanizm proof-of-work, argumentując, że energia zużywana na zatwierdzanie transakcji nie przynosi korzyści gospodarczych. Jak ujął: „Dowód niepotrzebnej pracy nie powinien być wart nawet wiadra ciepłej śliny i taki nie będzie.”

Zwrócił uwagę, że Bitcoin rzadko służy do płatności detalicznych, a poważni inwestorzy nie rozliczają dużych transakcji przy jego użyciu. Bez efektywnej warstwy transakcyjnej trudno mówić o przyjęciu go jako środka płatniczego, wskazał.

Jako argument przeciwko roli Bitcoina jako magazynu wartości wskazał brak dochodów generowanych przez aktywo. W przeciwieństwie do akcji czy obligacji, Bitcoin nie wypłaca dywidend ani nie generuje przepływów pieniężnych, co według niego utrudnia wycenę przez inwestorów.

Komentarze pojawiły się w kontekście rynkowym: w połowie czerwca cena Bitcoina wynosiła około 60 500 USD, znacznie poniżej szczytów powyżej 126 000 USD pod koniec 2025 roku. W tym samym okresie amerykański ETF na Bitcoina odnotował wypływy około 6,35 mld USD w ciągu 30 dni do połowy czerwca.

Grantham przypomniał wcześniejsze prognozy, które przyniosły mu rozpoznawalność — przewidział pęknięcie bańki dot-com przed rokiem 2000 oraz kryzys rynku nieruchomości przed 2008 rokiem. Jednocześnie zaznaczył, że nie wszystkie ostrzeżenia pojawiały się w oczekiwanym czasie; w 2021 roku wskazywał na ryzyko bańki na rynku akcji przed korektą w 2022 roku.

Prognoza Granthama zakłada, że ewentualny spadek wartości Bitcoina przebiegnie stopniowo, w ciągu lat lub dekad, a nie jako jednorazowy krach. Według niego przyszłość rynku będzie zależała od utrzymania kluczowych poziomów wsparcia w nadchodzących kwartałach.