GPW i złoty stabilne mimo napięć przy wschodniej flance

Warszawska giełda i złoty pozostają względnie stabilne mimo rosnących napięć związanych z konfliktem Rosji i Ukrainy. W piątek WIG20 wzrósł o około 0,9% do blisko 4 000 pkt. W tym roku indeks zyskał ponad 20%.

Złoty osłabił się nieznacznie wobec euro i dolara. Rentowności polskich obligacji utrzymują się na relatywnie stabilnym poziomie, bez sygnałów masowego odpływu kapitału.

Inwestorzy nie przeprowadzili masowej wyprzedaży mimo obaw przed ewentualnym rozszerzeniem działań Rosji na państwa bałtyckie lub innych członków NATO. Analitycy wskazują trzy możliwe wyjaśnienia: brak pewnych sygnałów wywiadowczych, posiadane informacje nie uzasadniają zmiany alokacji aktywów, albo część inwestorów nie zmieniła ekspozycji na polskie papiery.

Pojawiły się informacje o rozmowach Johna Ratcliffe’a z przedstawicielami rosyjskich służb oraz o intensywnych manewrach NATO na wschodniej flance. Donald Tusk potwierdził, że sojusz powinien być przygotowany na taki scenariusz, nie podał jednak szczegółów pozwalających ocenić prawdopodobieństwo eskalacji.

Analitycy wskazują, że przy materializacji większego ryzyka WIG20 mógłby spaść do około 3 000 pkt. Alternatywnie porozumienie pokojowe lub polityczne ustępstwa w sprawie Ukrainy mogłyby zmniejszyć dyskonto wobec rynków europejskich i wpłynąć na dalsze zachowanie indeksu.

Rynki będą śledzić napływ informacji wywiadowczych, decyzje polityczne w NATO oraz komunikaty przywódców regionu.