Goldman Sachs: wrześniowa podwyżka stóp mało prawdopodobna

Analitycy Goldman Sachs, na czele z głównym ekonomistą Janem Hatziusem, oceniają, że po serii słabszych odczytów makroekonomicznych w USA możliwość podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu zmalała. Hatzius wskazuje na wyniki sprzedaży detalicznej, dane z rynku pracy oraz malejącą inflację jako czynniki ograniczające prawdopodobieństwo dalszego zacieśniania polityki pieniężnej.

Kontrakty terminowe na stopy procentowe wyceniają obecnie około 30,6% szans na podwyżkę o 25 punktów bazowych we wrześniu; większość uczestników rynku oczekuje, że stopa referencyjna pozostanie bez zmian. Zmiana wycen nastąpiła po lipcowych odczytach, które wskazały na wyhamowanie inflacji w Stanach Zjednoczonych.

Bitcoin jest notowany w okolicach 63 500 USD, co odpowiada niewielkiemu wzrostowi rzędu 1%. Kurs od kilku tygodni oscyluje w wąskim zakresie między 62 000 a 66 000 USD.

Poziom stóp procentowych wpływa na koszt kredytu i płynność dolara, a te czynniki oddziałują na popyt na aktywa obarczone wyższym ryzykiem, w tym kryptowaluty. W przeszłości cykle podwyżek stóp łączyły się z osłabieniem dynamiki rynku kryptowalut, natomiast okresy obniżek lub stabilizacji towarzyszyły silniejszym wzrostom, na przykład po kryzysie wywołanym pandemią.

Analitycy podkreślają, że w nadchodzących tygodniach uczestnicy rynku kryptowalut będą śledzić kolejne odczyty makroekonomiczne z USA oraz wyceny kontraktów terminowych, aby aktualizować oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej Fed.