Glapiński: czy kredyty w Polsce znów zdrożeją?

Rada Polityki Pieniężnej wczoraj utrzymała podstawowe stopy procentowe na poziomie 3,5%.

Decyzja RPP była zgodna z oczekiwaniami inwestorów. Rosnące ceny ropy oraz dyskusje o powrocie stawki VAT na paliwa zmieniają krótkoterminową prognozę inflacji.

Ceny ropy wzrosły z około 70 USD na początku lata do ponad 100 USD w drugim tygodniu września. Wyższe ceny surowca przekładają się na droższe paliwo, co wpływa na koszty transportu i usług.

Powrót VAT na paliwa mógłby dodatkowo podnieść ceny na stacjach benzynowych. Analitycy oceniają, że wzrost CPI powyżej 3,5% r/r do grudnia jest możliwy.

Na perspektywę cen ropy wpływają także czynniki geopolityczne. Szanse na szybkie porozumienie między USA a Iranem zmalały. Prezydent USA Donald Trump stwierdził: „pokój będzie możliwy chwilę po wyborach uzupełniających do Kongresu w listopadzie”.

W reakcji na rosnącą presję cenową przewodniczący NBP Adam Glapiński może powrócić do komunikowania „gotowości” do podwyżek stóp procentowych, uzależniając decyzje od napływających danych makroekonomicznych.

Jeżeli inflacja przekroczy górny dopuszczalny poziom odchyleń, czyli powyżej 3,5% r/r, przez kilka miesięcy z rzędu, Rada będzie miała podstawy do rozważenia zaostrzenia polityki pieniężnej.

Dla kredytobiorców ewentualne podwyżki stóp oznaczają wyższe raty kredytów hipotecznych i konsumpcyjnych. Firmy mogą odczuć wzrost kosztu finansowania działalności.

Kluczowe będą najbliższe odczyty inflacji, kurs ropy naftowej oraz informacje z rynku pracy. Komunikaty NBP będą zależne od tych danych.