Gensler: boom na AI przyniesie koszty, przemyśl bitcoin

Były przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Gary Gensler podczas podcastu 25 czerwca 2026 r. przestrzegł, że napływ kapitału do sektora sztucznej inteligencji może doprowadzić do „rachunku do zapłacenia” i wezwał inwestorów do ponownej oceny zakupów bitcoina i innych kryptowalut.

Gensler wskazał, że rynek reaguje zarówno na nastroje, jak i na czynniki fundamentalne, i że kupujący powinni rozumieć te ostatnie przed podjęciem decyzji. W odniesieniu do bitcoina zadał pytanie o realne scenariusze użycia tej waluty: «Dobrze, jakie są jego realne scenariusze użycia?» oraz zaznaczył potrzebę ostrożności wobec pozostałych kryptoaktywów.

Zwrócił uwagę na wysokie wyceny niektórych spółek związanych z AI, podając, że są notowane przy 100–140-krotności rocznych przychodów, mimo braku zysków. Według niego ograniczenie ryzyka wymaga realnych przychodów firm takich jak OpenAI oraz wzrostu produktywności wynikającego z wdrożeń SI.

Były szef regulatora porównał możliwe scenariusze rozliczenia boomu na AI: gwałtowne załamanie podobne do kryzysów inwestycyjnych w XIX wieku, długotrwały rozwój porównywalny z elektryfikacją w XX wieku lub umiarkowana korekta przypominająca rozliczenie po bańce internetowej. Dodał, że ostateczny kształt rynku wykaże czas.

Jako przykład wysokiego popytu inwestycyjnego przywołał debiut giełdowy firmy SpaceX i wskazał, że sprzedaż udziałów przez fundusze venture capital i fundusze państwowe, realizowana w transzach, może wywierać presję na ceny akcji i zwiększać zmienność rynku.

Gensler poparł rozwój technologii przy jednoczesnym wprowadzeniu ram regulacyjnych, które — jego zdaniem — są potrzebne ze względu na długoterminowe konsekwencje dla rynków finansowych. Ostrzegł przed impulsywnymi zakupami napędzanymi modą rynkową i zaapelował o ocenę fundamentów aktywów przed inwestycją.