Fundusze hedgingowe na CME netto długie na Bitcoinie

Dane CryptoQuant z 10 sierpnia 2026 r. wskazują, że grupa traderów oznaczona przez regulatora CFTC jako leverage funds, głównie fundusze hedgingowe, na giełdzie CME przeszła na netto długie pozycje w kontraktach futures na Bitcoina.

Do tej pory ta grupa była widoczna jako netto krótka z powodu transakcji bazowej: fundusz kupował Bitcoina na rynku spot i równocześnie sprzedawał kontrakty futures na CME. Kontrakty futures zwykle notowały niewielką premię wobec ceny spot, a zysk z tej różnicy realizowano przy wygasaniu kontraktu.

Przejście na netto długie oznacza zwiększenie ekspozycji na wzrost ceny na kontraktach futures zamiast jedynie zabezpieczania pozycji spot. W dostępnych danych nie widać równoczesnego wzrostu popytu spot ze strony amerykańskich instytucji.

Indeks premii Coinbase, który porównuje cenę Bitcoina na giełdzie Coinbase z rynkami zagranicznymi, pozostaje ujemny od początku maja i wynosi około -0,08. Od 22 lipca indeks tworzy kolejne niższe szczyty i dołki.

Łączny poziom otwartych pozycji (open interest) na wszystkich giełdach wynosi około 23 mld USD, co jest zbliżone do najniższego poziomu z ostatniego roku. Wartość ta spadła z około 48 mld USD w październiku ubiegłego roku; w czerwcu osiągnięto minimum bliskie 20,5 mld USD, po czym nastąpił niewielki odbiór.

W wpisie na Twitterze Ki Young Ju zwrócił uwagę, że fundusze „obstawiają wzrosty”, co odnosi się do przesunięcia pozycji na długie kontrakty. Jednocześnie dane o premii na Coinbase i poziomie otwartych pozycji nie wykazują wzrostu popytu spot ze strony amerykańskich instytucji.

Bitcoin był notowany blisko 65 254 USD w momencie publikacji danych. CryptoQuant podkreślił, że pełne potwierdzenie aktywnego zakupu przez instytucje wymagałoby dodatniej premii na Coinbase oraz trwałego wzrostu otwartych pozycji.