Fed: trzech członków za podwyżką, Warsh proponuje 6 spotkań

Opublikowane w środę protokoły posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) z 29 lipca pokazują, że Fed utrzymał zakres stóp na poziomie 3,50–3,75% przy głosowaniu 9–3. Zapisano, że Beth Hammack, Neel Kashkari i Lorie Logan głosowali za natychmiastową podwyżką o 25 punktów bazowych, podczas gdy większość opowiedziała się za oczekiwaniem na napływ danych.

Z protokołów wynika, że preferowany przez Fed wskaźnik inflacji wyniósł w czerwcu 3,7%. Urzędnicy wskazywali, że jeśli tempo spadku cen się nie utrzyma, konieczna będzie reakcja polityki pieniężnej. W dyskusji wymieniano także ryzyka dla podaży i cen, w tym możliwe skutki konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz opinię, że wpływ wcześniejszych ceł na ceny został w dużej mierze wyczerpany.

W protokołach pojawiły się różne oceny wpływu sztucznej inteligencji: niektórzy członkowie ocenili, że boom związany z AI już podnosi ceny, inni przewidują, że w przyszłości AI obniży koszty i przyczyni się do obniżenia inflacji.

Przewodniczący Kevin Warsh zaproponował zmniejszenie liczby zaplanowanych posiedzeń FOMC do sześciu rocznie. Kalendarz na 2026 rok pozostał bez zmian, ale pomysł jest rozważany. Warsh wcześniej skrócił komunikaty banku i ograniczył wskazówki dotyczące przyszłej polityki, co razem z mniejszą liczbą spotkań zmniejsza liczbę sygnałów dla rynków.

Protokóły wpływają na rynki finansowe. Inwestorzy w lipcu wyceniali prawdopodobieństwo podwyżki w krótkim terminie na około jedną trzecią, a pełną podwyżkę o 25 pb rozważano na wrześniowym posiedzeniu. Rosnące rentowności obligacji skarbowych, sięgające poziomów najwyższych od 2007 roku, przekładają się na przepływ kapitału do papierów o niższym ryzyku.

Po publikacji protokołów kurs Bitcoina wzrósł do około 68 245 USD, co oznaczało wzrost o 5,3%. Kolejne istotne posiedzenie FOMC zaplanowano na 15–16 września; rynek będzie wówczas oceniać, czy głosy sprzyjające wyższym stopom zyskują przewagę.