ETF-y na złoto straciły 8,9 mld USD w czerwcu

Inwestorzy wycofali 8,9 mld USD z funduszy ETF na złoto w czerwcu. Produkty północnoamerykańskie odpowiadały za 5,5 mld USD tych odpływów. W czerwcu cena złota spadła o 11,7%, co było czwartym miesiącem spadków z rzędu.

Według raportu World Gold Council całkowite aktywa pod zarządzaniem w ETF-ach na złoto zmniejszyły się w czerwcu o 13% do 526 mld USD, a posiadany wolumen spadł o 74 tony do 4 047 ton. Sprzedaż przyspieszyła po gwałtownym obniżeniu cen, co skłoniło inwestorów do zmiany alokacji aktywów.

Raport wskazuje kilka czynników wpływających na odpływy. Nowy prezes Fed, Kevin Warsh, przedstawił bardziej jastrzębie stanowisko w polityce pieniężnej, co podniosło oczekiwania na dalsze podwyżki stóp. Napięcia między USA a Iranem zwiększyły obawy o presję inflacyjną. Rosnące realne rentowności oraz umacniający się dolar podniosły koszt alternatywny trzymania złota, które nie przynosi odsetek.

Fundusze północnoamerykańskie zanotowały największe odpływy — 5,5 mld USD w czerwcu i 7,7 mld USD łącznie w pierwszym półroczu, co jest najsłabszym początkiem roku od 2013 r. Fundusze europejskie straciły 818 mln USD w czerwcu po decyzji Europejskiego Banku Centralnego o podwyżce stóp o 25 punktów bazowych.

Rynki poza trzema głównymi regionami również odnotowały odpływy w czerwcu w wysokości 262 mln USD. Największy udział miała Australia, która straciła 197 mln USD, a RPA 36 mln USD.

Mimo słabego czerwca bilans pierwszego półrocza 2026 r. pozostał dodatni. Globalne przepływy netto do ETF-ów na złoto wyniosły 8 mld USD. Region Azji przyniósł rekordowe napływy w wysokości 12 mld USD w pierwszym półroczu, choć w samym czerwcu zanotowano tam odpływy 2,3 mld USD, głównie z funduszy w Chinach. Indie odnotowały napływy, gdy lokalni inwestorzy reagowali na spadek cen.

Globalne zasoby złota w produktach ETF wzrosły o 18 ton w pierwszym półroczu, natomiast całkowite aktywa pod zarządzaniem spadły o około 6% w ujęciu półrocznym z powodu niższych notowań kruszcu.

W raporcie World Gold Council wskazano: „W najbliższym czasie regionalne przepływy ETF na złoto mogą się ustabilizować. Jednak niepewność związana z geopolityką, wzrostem gospodarczym i rynkami finansowymi pozostaje. To otoczenie wciąż może wspierać popyt inwestorów na zabezpieczenia portfela i zachęcać do utrzymywania pozycji w funduszach ETF na złoto jako strategicznej bezpiecznej przystani.”