EBC podniósł stopy do 2,5% — skutki dla Polski

Europejski Bank Centralny podniósł dziś główne stopy procentowe o 25 punktów bazowych do 2,5%. To druga podwyżka EBC w tym roku. Bank wskazał, że decyzja wynika z utrzymującego się wzrostu inflacji w strefie euro.

Komunikat EBC podkreśla priorytet ograniczenia presji cenowej. Bank odniósł się do poprawy wskaźników nastrojów i aktywności w przemyśle, m.in. PMI, oraz lepszego sentymentu inwestorów według indeksów Sentix i ZEW. Jednocześnie EBC zauważa, że odczyty dotyczące sprzedaży detalicznej i innych wskaźników realnej aktywności są słabsze.

Po komunikacie kurs EUR/PLN praktycznie się nie zmienił. Przewodnicząca EBC Christine Lagarde ma zaplanowaną konferencję prasową, podczas której rynki oczekują wyjaśnień dotyczących przyszłej ścieżki stóp i perspektyw inflacyjnych.

Dla Polski decyzja EBC ma charakter neutralny w krótkim terminie. Różnica między stopami NBP a EBC wynosi około jednego punktu procentowego, co oznacza, że polityka pieniężna w Polsce pozostaje relatywnie bardziej restrykcyjna.

Narodowy Bank Polski zachowuje możliwość dalszego zacieśniania polityki pieniężnej. W kolejnych decyzjach krajowy bank centralny będzie brał pod uwagę odczyty inflacji, dynamikę płac, sprzedaż detaliczną oraz wskaźniki PMI.

Część uczestników rynku zwraca uwagę, że część wzrostu cen ma charakter podażowy i może być odporna na działania monetarne. Tacy obserwatorzy wskazują na ryzyko osłabienia aktywności gospodarczej w przypadku dalszych podwyżek stóp.

Inwestorzy i decydenci będą śledzić najbliższe dane makroekonomiczne w Polsce i strefie euro, które wpłyną na ocenę sytuacji gospodarczej i przyszłe decyzje banków centralnych.