Doradca prezydenta: podwyżka stóp Fed byłaby błędem

Christopher Phelan, przewodniczący Rady Doradców Ekonomicznych (CEA), stwierdził, że decyzja Rezerwy Federalnej o podniesieniu stóp procentowych podjęta dziś byłaby błędem. Jako uzasadnienie wskazał trzy miesiące spadków inflacji mierzonej indeksami CPI i PCE. Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) rozstrzyga o stopach w tym tygodniu.

Phelan wskazał, że wszystkie kluczowe miary cen wykazują spadek i przypomniał, iż kilka miesięcy temu Fed zrezygnował z podwyżki, mimo wyższej inflacji. W jego ocenie: „Bez względu na to, jak mierzysz, inflacja spada. Nie zdecydowali się podnieść stóp trzy miesiące temu, gdy inflacja była wyższa. Według mnie dziś podwyżka nie ma sensu.”

Debata o polityce pieniężnej toczy się także pod wpływem presji politycznej. Prezydent Donald Trump wzywa do obniżek stóp, podczas gdy niektórzy przedstawiciele Fed, w tym przewodniczący instytucji Kevin Warsh, oceniają, że era taniego pieniądza dobiega końca i że potrzebne są dalsze działania w sprawie inflacji. Phelan nie zgadza się z tą oceną.

Rynki finansowe reagują na możliwość podwyżek. Inwestorzy obawiają się, że wyższe stopy zwiększą atrakcyjność obligacji wobec aktywów niemających odsetek, co może zmniejszyć popyt na aktywa ryzykowne, w tym Bitcoin.

Analitycy oczekują możliwego podziału głosów w FOMC, podobnego do ostatniego posiedzenia, gdy decyzja zapadła stosunkiem 9 do 3. Wynik dzisiejszego posiedzenia oraz wypowiedzi członków Fed, zwłaszcza konferencja prasowa Warsha, będą śledzone przez inwestorów pod kątem wpływu na koszty kredytów i apetyt na ryzyko.

Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) i wskaźnik wydatków osobistych (PCE) to podstawowe miary inflacji używane przez decydentów. CPI mierzy zmiany cen dóbr i usług nabywanych przez gospodarstwa domowe, a PCE uwzględnia wydatki osobiste i jest preferowanym przez Fed wskaźnikiem inflacji.