Dlaczego akcje Nvidia spadły mimo 500 mld USD finansowania?

Nvidia prowadzi negocjacje z sześcioma dużymi instytucjami z Wall Street nad pakietem finansowym o wartości 500 mld USD przeznaczonym na inwestycje związane ze sztuczną inteligencją. W rozmowach uczestniczą m.in. Apollo Global Management, Blackstone, Global Infrastructure Partners, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs oraz KKR. Środki mają trafić do centrów danych, projektów energetycznych oraz na zakup układów graficznych.

W poniedziałek kurs akcji Nvidia spadł o ponad 2% i osiągnął poziom około 218 USD. Struktura planowanej transakcji oraz udział Nvidii w pakiecie nie zostały ujawnione. Firmy zaangażowane w rozmowy nie podają szczegółów, a ogłoszenie porozumienia może nastąpić w ciągu najbliższych dni.

Celem finansowania jest wsparcie budowy zaplecza technicznego i energetycznego potrzebnego do treningu oraz obsługi modeli AI. Część środków ma być przeznaczona bezpośrednio na zakup chipów wykorzystywanych przy tych pracach. Informacje o kierunku przepływu pieniędzy spowodowały dyskusję na temat tego, czy finansowanie będzie generować niezależny popyt na układy, czy zostanie w istocie skierowane do podmiotów powiązanych z producentami chipów.

W tym roku Nvidia pozyskała już nowe źródła finansowania. W czerwcu firma wyemitowała obligacje o wartości 25 mld USD. Zapowiedziano także inwestycję do 3 mld USD w dostawcę energii Lancium. Nvidia uczestniczyła również w rundach finansowania firm korzystających z jej technologii; jedną z ostatnich inwestycji wsparła spółkę wycenianą później na około 10,5 mld USD.

Dane z serwisów monitorujących rekomendacje wskazują, że przeważająca większość analityków rekomenduje zakup akcji Nvidia. Średni cel cenowy analityków plasuje się powyżej bieżącego kursu; dostępne prognozy konsensusu zakładają w nadchodzącym kwartale przychody bliskie 91,8 mld USD i zysk na akcję około 2,08 USD.

Rynek czeka na ujawnienie szczegółów umowy: stopień zaangażowania poszczególnych partnerów, warunki finansowania i informacje o zamówieniach wynikających bezpośrednio z porozumienia. W przeszłości zdarzały się przypadki, gdy finansowanie zakupów produktów przez dostawców komplikowało ocenę trwałości popytu; historyczne precedensy podnoszą zainteresowanie inwestorów strukturą obecnego pakietu.