Czy wystąpienie szefa Fed i wyniki Nvidii poruszą rynki?

Inwestorzy skupiają uwagę na środowych odczytach z USA — inflacji PCE, drugiej szacunkowej rewizji PKB za II kwartał i zamówieniach na dobra trwałego użytku — oraz na wieczornych wynikach Nvidii. Dwa dni później rozpoczyna się sympozjum Fed w Jackson Hole, gdzie przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh wygłosi przemówienie jako szef banku centralnego.

Bureau of Economic Analysis opublikuje 26 sierpnia o 14:30 czasu polskiego dane o dochodach i wydatkach osobistych, indeks PCE oraz drugą estymację PKB za II kwartał. Raport Nvidii ma się pojawić około 22:20, a telekonferencja wynikowa zaplanowana jest na 23:00. Sympozjum w Jackson Hole trwa od 27 do 29 sierpnia; wystąpienie Kevina Warsha zaplanowano na 28 sierpnia na 16:00 czasu polskiego.

Dane inflacyjne za lipiec pokazują spowolnienie CPI do 3,4% rok do roku, a bazowa inflacja CPI spadła do 2,5% rok do roku. W czerwcu bazowy PCE wyniósł 3,3% rok do roku; ankietowani ekonomiści oczekują dla lipca podobnego odczytu core PCE na poziomie około 3,3% r/r i miesięcznego wzrostu blisko 0,2%.

Na rynku obligacji rentowność 30-letnich amerykańskich papierów osiągnęła ostatnio poziomy najwyższe od 2007 roku. Na podstawie obecnych wycen rynkowych prawdopodobieństwo pierwszej podwyżki stóp we wrześniu wynosi około 35%, a łączna możliwość podwyżek do końca roku plasuje się w okolicach 66%.

Nvidia wcześniej prognozowała przychody na poziomie około 91 mld USD na kwartał; rynkowe oczekiwania sięgają około 92 mld USD oraz skorygowanego zysku na akcję około 2,09 USD. W poprzednim kwartale przychody spółki wyniosły 81,6 mld USD, z czego 75,2 mld USD pochodziło z segmentu centrów danych.

Dokładnie w czasie przemówienia Warsha ma się ukazać finalny sierpniowy indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan. Wstępny odczyt spadł z 55,2 do 51 pkt, oczekiwania konsumentów obniżyły się do około 50,6, roczne oczekiwania inflacyjne wzrosły nieznacznie do 4,3%, a pięcioletnie pozostały blisko 3,3%.

W ostatnich dniach indeks producentów półprzewodników stracił około 5% w skali tygodnia. W sektorze mieszkaniowym rozpoczęte budowy domów jednorodzinnych w lipcu zmniejszyły się o 9,9%, a średnie oprocentowanie kredytów hipotecznych pozostaje w okolicach 6,8%.

W kalendarzu międzynarodowym zaplanowano decyzję Banku Korei po lipcowej podwyżce stopy do 2,75%, niemiecką rewizję PKB za II kwartał oraz sierpniowy indeks Ifo. Chiny opublikują dane o lipcowych zyskach przedsiębiorstw przemysłowych; w pierwszym półroczu zyski rosły o 18,7% r/r. Dodatkowe lipcowe odczyty pokazują produkcję przemysłową na poziomie +4,5% r/r, sprzedaż detaliczną +0,6% r/r oraz spadek inwestycji o 6,7% od początku roku.

Rynki będą śledzić reakcję amerykańskich obligacji po środowych danych PCE i piątkowym wystąpieniu Warsha oraz notowania Nvidii jako wskaźnik popytu na infrastrukturę dla sztucznej inteligencji. Inwestorzy będą monitorować zmiany cen aktywów ryzykownych, w tym akcji technologicznych i kryptowalut.