CZ: w rynku niedźwiedzia krąży dużo kapitału. Chamath kupuje ziemię

Changpeng Zhao, założyciel Binance znany jako CZ, w wpisie na Twitterze zwrócił uwagę, że mimo rynku niedźwiedzia w obiegu znajduje się dużo płynności szukającej inwestycji. Zaznaczył jednocześnie, że środki nie przepływają masowo do kryptowalut; cena Bitcoina wynosi około 63 037 USD, co oznacza spadek rzędu 45% w ciągu roku.

Chamath Palihapitiya, inwestor i założyciel Social Capital, poinformował, że rezygnuje z masowych inwestycji w układy scalone dla AI. Zamiast tego nabywa ziemię, przyłącza energetyczne oraz puste hale przystosowane pod centra danych i kopalnie. Razem z partnerką Anitą Vlallian zadeklarował niemal 6 gigawatów mocy z dostawami rozłożonymi do 2029 roku.

Jako jeden z powodów wskazał rosnące trudności z lokalizacją nowych centrów danych. Organizacja Data Center Watch zanotowała co najmniej 75 projektów w USA, które zostały zablokowane lub opóźnione na początku 2026 roku; łączna wartość tych projektów to około 130 mld USD. Liczba przeciwników inwestycji w centra danych podwoiła się i obejmuje 49 stanów. W ciągu sześciu tygodni zgłoszono ponad 300 ustaw stanowych dotyczących centrów danych; w Maine projekt pełnego zakazu przepadł jednym głosem.

Palihapitiya przypomniał o swoim udziale we wczesnym etapie Groq, firmie założonej w 2016 roku. Technologie Groq zostały objęte umową licencyjną z Nvidią, która nie miała charakteru wyłącznego. Palihapitiya oszacował wartość tamtej transakcji na około 20 mld USD. Jako powód wycofania się z inwestycji w chipy wskazał wysokie wymagania dotyczące precyzji i prędkości projektowania oraz ograniczenia w dostępności pamięci dla startupów.

Dla porównania firma TeraWulf wynajęła w lipcu lokal o mocy 401 MW w Hawesville w Kentucky dla firmy Anthropic na 20 lat; przewidywane przychody z tej umowy szacowane są na około 19 mld USD. Ten obiekt ma rozpocząć pobór energii pod koniec 2027 roku i osiągnąć pełną moc w 2028 roku. Zadeklarowana przez Palihapitiyę moc jest około 15 razy większa, jednak znaczna część tej zdolności jeszcze nie została wynajęta.

Wcześniej nabywcami terenów z przyłączami i pustych hal byli górnicy kryptowalutowi, którzy korzystali z tańszej energii. Dyrektor Coinbase, Brian Armstrong, w komunikacie zauważył, że ostrzeżenia przed kopaniem mogą mieć charakter przejściowy, a moc obliczeniowa i energia skierowana na wydobycie Bitcoina nie determinują bezpośrednio jego ceny, ponieważ trudność sieci dostosowuje się do liczby minerów.

Analityk Jordi Visser z 22V Research szacuje, że oczekiwane stopy zwrotu z inwestycji w sektorze AI spadły i obecnie wynoszą około 30% rocznie. Visser wskazał, że jeśli lokalne władze złagodzą ograniczenia wobec centrów danych, popyt na już gotową infrastrukturę i przyłącza może się zmniejszyć.

CZ podkreślił, że na rynku niedźwiedzia krąży kapitał poszukujący możliwości inwestycyjnych. Nie sprecyzował, dokąd ostatecznie trafią te środki.