Rynki czekają na CPI za lipiec; kluczowy bazowy CPI i ropa

Amerykański Urząd Statystyki Pracy (BLS) opublikuje w środę dane o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) za lipiec. Konsensus rynkowy przewiduje miesięczny wzrost CPI o 0,1% po spadku o 0,4% w czerwcu oraz spadek rocznej dynamiki do 3,4% z 3,5% w poprzednim miesiącu. Bazowy CPI ma być szacowany na 0,2% m/m i 2,5% r/r.

TD Securities oczekuje odbicia bazowego CPI po słabszym czerwcu. Bank wskazuje, że przyczyną miało być przyspieszenie inflacji w usługach, na co wpływ miały czynsze i OER, ceny biletów lotniczych, usługi medyczne oraz rekreacja. TD przewiduje też, że ceny podstawowych towarów mogły odnotować pierwszy miesięczny wzrost od trzech miesięcy, a ogólny CPI mógł wzrosnąć o około 0,15% m/m, przy czym niższe ceny benzyny zrównoważyły szybszy wzrost cen żywności.

Ceny ropy znacząco się wahały w ostatnich tygodniach. Po spadkach w maju i czerwcu, notowania ropy West Texas Intermediate wzrosły w lipcu o blisko 22% w reakcji na sygnały dotyczące ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz i rosnące napięcia regionalne. Informacje o rozmowach Iranu z Omanem na początku sierpnia przyczyniły się do spadku cen, natomiast kolejne oświadczenia Iranu utrzymują niepewność co do podaży.

Dane z rynku pracy za lipiec były słabsze od oczekiwań — zatrudnienie poza rolnictwem spadło nieoczekiwanie o 23 tys. — co ograniczyło oczekiwania inwestorów wobec Wrześniowej podwyżki stóp. Narzędzie FedWatch grupy CME wycenia obecnie prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych podczas najbliższego posiedzenia na około 52%.

Analitycy OCBC wskazują, że dla istotnej zmiany oczekiwań rynkowych odnośnie podwyżki we wrześniu bazowy wskaźnik CPI musiałby wynieść co najmniej 0,3% m/m, czyli przekroczyć konsensus prognoz na poziomie 0,2%.

Na rynku walutowym główną uwagę przyciąga kurs EUR/USD. Eren Sengezer, główny analityk sesji europejskiej, zwracał uwagę na techniczne ramy ruchu: kurs podszedł do linii trendu spadkowego i testował 100-dniową średnią kroczącą w pobliżu 1,1570, a dzienne zamknięcie powyżej 1,1630 (200-dniowa SMA) zostałoby potraktowane jako istotny sygnał wzrostowy. Wskazywał też wsparcia na poziomach około 1,1470 oraz 1,1350–1,1330.

Specjaliści z UOB prognozują, że euro potrzebuje zamknięcia powyżej 1,1580, by otworzyć drogę do 1,1600; bank przeniósł poziom silnego wsparcia na 1,1515.

Inwestorzy będą w tym tygodniu jednocześnie analizować odczyt CPI i ruchy cen ropy. Raport o inflacji za lipiec oraz dalsze sygnały z rynku surowcowego będą miały wpływ na krótkoterminowe oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej i kursów walutowych.