Citi obniża cel Coinbase o 41%; rekomendacja kupuj

24 lipca Citigroup obniżył cenę docelową akcji Coinbase z 400 do 235 USD, co oznacza spadek o 41 proc., i jednocześnie utrzymał rekomendację „kupuj”.

Analityk Peter Christiansen wyjaśnił, że decyzja wynika z oczekiwania słabego kwartału handlowego i niskich wolumenów na rynku spot, które mogą zbliżyć się do najniższego poziomu od dwóch lat.

Citi wskazał ryzyko niższych przychodów z transakcji, jednocześnie pozostawiając rekomendację „kupuj” i zwracając uwagę na długoterminowy potencjał spółki.

Konsensus analityków dla II kwartału przewiduje przychody w wysokości około 1,3 mld USD, co oznacza spadek o około 13 proc. rok do roku i jest niżej niż 1,41 mld USD z poprzedniego kwartału. Szacunki przychodów z transakcji wynoszą blisko 640 mln USD.

Bank Barclays oszacował obsłużony wolumen transakcji Coinbase na około 152 mld USD, wobec rynkowego odczytu około 178 mld USD.

Inne instytucje także zmieniły cele cenowe: Clear Street obniżył cel do 225 USD, a Rosenblatt utrzymał cel na poziomie 240 USD.

Dochody z subskrypcji i usług, w tym odsetki od stablecoina USDC, zapewniają firmie bardziej przewidywalną bazę przychodową w okresach niższych obrotów. W poprzednim kwartale Coinbase przekroczyło szacunki przychodów.

Mimo spadków w ujęciu rocznym, kurs COIN wzrósł o ponad 5 proc. w ujęciu miesięcznym.

Na rynku opcji widać mieszane pozycjonowanie inwestorów. Stosunek put-call dla otwartego zainteresowania spadł do 0,74 z około 0,86 na początku czerwca. Wskaźnik wolumenów opcji put-call wzrósł do 0,75 z około 0,44, co wskazuje na wzrost krótkoterminowego zainteresowania opcjami sprzedaży jako zabezpieczeniem przed wynikami.

Wskaźnik przepływu pieniędzy Chaikina wynosi około 0,03, utrzymując się powyżej zera, co oznacza, że instytucje wciąż w pewnym stopniu kupują akcje Coinbase.

Inwestorzy oczekują publikacji wyników za II kwartał oraz ewentualnych wskazówek dotyczących przyszłych wolumenów transakcyjnych. Równocześnie prace nad ustawą CLARITY Act w Kongresie USA pozostają w centrum uwagi; jej przyjęcie mogłoby wprowadzić jednolite ramy regulacyjne dla giełd kryptowalutowych i wpłynąć na napływ kapitału instytucjonalnego oraz ofertę produktów na platformach typu Coinbase.