Chiny: sprzedaż ledwo rośnie, inwestycje spadły 6,7%

Oficjalne dane za lipiec: sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,6% rok do roku, produkcja przemysłowa o 4,5% r/r, a łączne inwestycje w środki trwałe spadły o 6,7% w okresie styczeń–lipiec. Oficjalne miejskie bezrobocie wyniosło 5,2%, a ceny nowych mieszkań były ponad 3% niższe niż rok wcześniej.

Sprzedaż detaliczna w lipcu praktycznie nie przyspieszyła mimo sezonu wakacyjnego i programów dopłat. Według szacunków Citi średnia dzienna sprzedaż wspierana subsydiami spadła w lipcu do około 6 mld juanów z 9 mld w czerwcu. Spadek wartości mieszkań i niepewność na rynku pracy towarzyszyła niższym wydatkom gospodarstw domowych.

Sektor nieruchomości pozostaje w dużym recul: inwestycje w nieruchomości zmniejszyły się od początku roku o ponad 19%. W lipcu odnotowano rekordowy miesięczny spadek nowych kredytów bankowych, a zadłużenie gospodarstw domowych, w tym saldo hipoteczne, skurczyło się.

W rozbiciu inwestycji: nakłady infrastrukturalne obniżyły się około 4%, inwestycje przemysłowe zmniejszyły się blisko 2%, a wydatki na sektory wysokich technologii wzrosły około 5%.

Produkcja przemysłowa wyhamowała w porównaniu z czerwcem (4,5% r/r wobec 5,3% r/r). W lipcu w niektórych regionach pracę zakłóciły trzy tajfuny oraz ekstremalne temperatury, które wpłynęły na funkcjonowanie części fabryk i handel.

Handel zagraniczny nadal generuje nadwyżkę: miesięczna nadwyżka handlowa przekracza 100 mld USD, a w skali roku nadwyżka może wynieść ponad 1 bln USD. Popyt globalny na sprzęt i komponenty powiązane z inwestycjami w sztuczną inteligencję pozostaje istotnym czynnikiem popytowym dla chińskiego przemysłu.

Na rynku pracy prywatne badania wskazują na wyższe wskaźniki niż dane oficjalne: szeroka miara bezrobocia przekracza 10%, a wśród młodych osób zbliża się do 15%.

Władze zapowiedziały przyspieszenie wydatków fiskalnych. Bank Ludowy Chin rozważa dalsze obniżki stóp procentowych. Popyt na kredyt w gospodarce pozostaje niski.