Chiny: 360 mld juanów dla banków, kursy spadają

W tym tygodniu Ministerstwo Finansów w Pekinie przelało 360 mld juanów (około 54 mld USD) do ośmiu państwowych instytucji finansowych. Operacja miała formę dokapitalizowania wybranych banków i firm ubezpieczeniowych.

Beneficjentami środków zostały m.in. China Life Insurance (35 mld juanów), Export‑Import Bank of China (30 mld), China Taiping Insurance Group (7 mld) oraz China Reinsurance (3 mld). Agricultural Bank of China ma pozyskać do 160 mld juanów, a Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) do 100 mld juanów poprzez prywatne emisje akcji. W transakcjach przewidziano udział Ministerstwa Finansów oraz China National Tobacco Corporation.

Na giełdach pierwsza sesja po ogłoszeniu była ujemna. Agricultural Bank of China stracił na giełdzie w Hongkongu 2,7 proc., ICBC spadł o 2,3 proc., China Taiping zniżkował o blisko 4 proc., a China Life i People’s Insurance Company of China odnotowały przeceny po około 2 proc.

Komentarze rynkowe wskazują kilka czynników wpływających na reakcję inwestorów: presję na marże odsetkowe (NIM), słaby popyt na nowe kredyty w osłabionej gospodarce oraz ryzyko rozwodnienia akcji w związku z emisjami prywatnymi. Niskie stopy procentowe ograniczają zwroty z inwestycji, co obniża dochody banków i ubezpieczycieli.

W branży ubezpieczeniowej wskaźnik wypłacalności spadł z 204,5 proc. pod koniec 2025 r. do 180,6 proc. w drugim kwartale 2026 r., przy regulacyjnym minimum 100 proc. Wcześniejsze rundy wsparcia obejmowały transfer 500 mld juanów do czterech największych banków w 2025 r. oraz zapowiedź emisji obligacji skarbowych o wartości 300 mld juanów w marcu 2026 r.

W najnowszej rundzie nowością jest przekazywanie specjalnych obligacji bezpośrednio bankom i firmom ubezpieczeniowym, zamiast mechanizmów pośrednich stosowanych wcześniej. Z komentarzy uczestników rynku wynika, że ogłoszone dokapitalizowanie ma charakter głównie stabilizacyjny.