Ceny gazu w Europie najwyższe od 3 lat; zapasy najniższe od 2013

Ceny gazu w Europie wzrosły na początku europejskiej sesji do 73,85 euro za megawatogodzinę dla kontraktu front-month; w ciągu ostatniego miesiąca notowania zwiększyły się o około 25%. Przy publikacji cena wynosiła około 72,2 euro za MWh.

Poziom cen nie był rejestrowany od końca 2022 r. Wzrost odzwierciedla obawy o podaż ze Zatoki Perskiej po ponownych amerykańskich atakach na Iran, co zwiększa ryzyko zakłóceń w przesyle surowców.

Około 20% światowych dostaw LNG przechodzi przez cieśninę Ormuz. Utrudnienia w tym regionie wpływają na globalne kierunki przepływu ładunków i mogą komplikować odbudowę eksportu LNG.

Zasoby gazu w Unii Europejskiej były w ostatnim tygodniu sierpnia wypełnione w 63%. Średnia na koniec sierpnia w poprzednich latach wynosiła około 80%. Według Grega Molnara utrzymanie obecnego tempa zatłaczania może pozostawić zasoby na poziomie 72 mld m3, czyli o około 19 mld m3 mniej niż średnia z ostatnich pięciu lat; byłby to najniższy poziom magazynowania od 2013 r.

Niskie zapasy zwiększają ryzyko silniejszych wahań cen w sezonie grzewczym. Już teraz koszty energii przekładają się na dane o inflacji: w strefie euro wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł do 3,3% rok do roku w sierpniu z 2,9% w lipcu; inflacja w sektorze energii przyspieszyła do 14,3%, a inflacja bazowa spadła do 2,4%.

Analitycy z ING zwracają uwagę, że Europa po uwzględnieniu kosztów transportu obecnie przelicytowuje Azję w przyciąganiu dostępnych ładunków LNG, ale konkurencja może wzrosnąć, jeśli wolumeny z Kataru nie wrócą do końca roku. Specjaliści z Goldman Sachs przewidują, że referencyjne ceny mogą przekroczyć 100 euro za MWh, jeśli eksport z regionu będzie odbudowywany stopniowo aż do 2027 r.

Analityk Morningstar Tancrede Fulop skomentował: „Sroga zima może podnieść ceny do zakresu 90–120 euro”.

Po atakach na Iran rynki finansowe zareagowały natychmiastowo; akcje na giełdach azjatyckich spadły, a rynek kryptowalut odnotował wzrost zmienności. Dalszy przebieg wydarzeń w rejonie Zatoki Perskiej oraz tempo uzupełniania zapasów w Europie będą miały wpływ na kształtowanie się cen przed nadchodzącym sezonem grzewczym.