Cathie Wood zwiększa pozycję w Circle po spadku

Cathie Wood, szefowa ARK Invest, zwiększyła ekspozycję na akcje Circle pomimo spadku kursu spółki o około 42% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. W niedzielę odniosła się do wykresu porównującego roczne wyniki Visa, Mastercard i Circle.

Wykres przygotowany przez Alexa Obchakevicha z Artemis pokazywał, że w ujęciu rocznym Visa zyskała około 5%, Mastercard około 1%, a Circle straciło około 42%. W wpisie Wood stwierdziła, że wielu analityków, którzy budowali swoje kariery na analizie Visa i Mastercard, nie potrafi przełożyć tej wiedzy na firmę taką jak Circle. Cytowała też fragment w języku angielskim: „Now technology-not what these analysts do-is disrupting the traditional world order. $CRCL should be a prime beneficiary.”

Dane rynkowe wskazują na rozbieżności w ocenie spółki. Circle zadebiutowało na giełdzie w czerwcu 2025 roku przy cenie 31 USD za akcję; piątkowe zamknięcie wyniosło 87,98 USD, co daje wzrost o około 184% od debiutu. Jednocześnie kurs spadł o około 42% w ujęciu rocznym, co ilustruje różne perspektywy krótkoterminowe i długoterminowe.

Wood odwołała się także do historii wzrostów Mastercard i Visa od debiutów giełdowych. Mastercard wyceniono w IPO na 39 USD za akcję, a po uwzględnieniu splitu 10:1 koszt wejścia odpowiadał około 3,90 USD; przy cenie około 580,63 USD daje to wzrost rzędu 149 razy. Visa sprzedawała akcje za 44 USD, po splicie 4:1 koszt wejścia to około 11 USD; przy cenie około 371,04 USD daje to wzrost około 34 razy.

Analizy rynkowe pokazują szerokie rozbieżności w rekomendacjach i celach cenowych dla Circle. Spośród 21 śledzących analityków 11 zaleca mocny kupno, dwóch kupno, pięciu trzymaj, a trzech sprzedaj. Cele cenowe mieszczą się w przedziale od 37 do 173 USD, ze średnią około 98,61 USD.

Wyniki finansowe spółki wskazują na mieszany obraz: przychody wzrosły o około 37%, a firma była zyskowna po wynikach za drugi kwartał, które zaskoczyły rynek. Kapitalizacja giełdowa spadła o około 30% w krótkim okresie po publikacji wyników. Znaczną część przychodów stanowią odsetki od rezerw, które maleją wraz z obniżającymi się stopami procentowymi; pozostała część przychodów zależy od tempa przyjęcia cyfrowego dolara.

Circle emituje stablecoina USDC zabezpieczonego gotówką i krótkoterminowymi amerykańskimi obligacjami skarbowymi i rozwija platformę Arc opartą na swojej technologii blockchainowej. Konkurencję stanowi konsorcjum Open USD skupiające ponad 140 firm, które rozwija alternatywne rozwiązania dla cyfrowego dolara.

Na koniec tygodnia flagowy fundusz ARK Invest posiadał 3 931 968 akcji Circle o wartości około 329 mln USD, co stanowiło 5,14% portfela funduszu i więcej niż udział ARK w Coinbase. Fundusz nie wykazał działań zabezpieczających ekspozycję na Circle.

Różnice w rekomendacjach analityków, rozpiętość celów cenowych oraz odmienna ocena wyników krótkoterminowych i długoterminowych obrazują brak konsensusu co do wyceny spółki na rynku publicznym.