Bitcoin testuje 60 000 USD po 25% spadku

Bitcoin, po osiągnięciu rekordu powyżej 126 000 USD w październiku 2025 r., stracił około 25% wartości na początku 2026 r. Kurs ponownie zbliżył się do poziomu 60 000 USD. W okresie sześciu tygodni z amerykańskich spotowych funduszy ETF na Bitcoina wycofano ponad 2,7 mld USD, a część mniejszych inwestorów przeniosła kapitał do funduszy związanych z technologią sztucznej inteligencji.

Spadek cen wiąże się ze wzrostem rentowności obligacji skarbowych i zaostrzeniem warunków płynności na rynkach globalnych. W czerwcu Bitcoin odnotował miesięczną stratę około 19%, co było najsłabszym wynikiem od krachu związanego z upadkiem funduszu Three Arrows Capital w 2022 r., kiedy to wierzyciele zgłosili roszczenia opiewające na około 3,5 mld USD.

Odpływy z ETF-ów ograniczyły wcześniej istotny kanał popytu instytucjonalnego. Zmiana alokacji części inwestorów detalicznych na sektor AI przyczyniła się do obniżenia wolumenów handlu na rynku kryptowalut. Mimo to duże instytucje kontynuują prace nad infrastrukturą dla cyfrowych aktywów, a rozwój sieci Bitcoin obserwowany jest w danych on-chain.

Chris Perkins z Franklin Crypto wskazuje na przesunięcie kapitału detalicznego w stronę projektów związanych z AI i na spadek aktywności handlowej drobnych inwestorów. Blue Macellari z T. Rowe Price ocenia obecną fazę jako klasyczną zimę kryptowalutową, porównywalną z wcześniejszymi korektami rynkowymi, po których następowała kolejna fala adopcji technologii.

W centrum uwagi rynku znajdują się dwa czynniki polityczno-regulacyjne. Projekt ustawy CLARITY Act ma na celu ustanowienie ram prawnych dla aktywów cyfrowych w USA; przyjęcie regulacji mogłoby wpłynąć na skłonność konserwatywnych funduszy do wchodzenia na rynek. Drugim czynnikiem jest polityka monetarna Rezerwy Federalnej: ewentualne obniżki stóp procentowych i spadek inflacji mogą zmienić apetyt inwestorów na aktywa o wyższym ryzyku.

Analiza firmy 21Shares pokazała ujemną korelację pomiędzy notowaniami Bitcoina a prawdopodobieństwem wyborczego sukcesu Demokratów w USA, co rynek interpretuje jako potencjalne zwiększenie presji legislacyjnej w przypadku wygranej Republikanów. Zbliżające się wybory parlamentarne w listopadzie znajdują się więc w kręgu zainteresowania uczestników rynku.

Ryzyka dalszych spadków obejmują poważne incydenty cyberbezpieczeństwa, awarie infrastruktury, nowe napięcia geopolityczne oraz pogorszenie globalnych warunków gospodarczych lub zacieśnienie polityki monetarnej, które mogłyby wywołać kolejną falę delewarowania i wyprzedaży.

Inwestorzy i uczestnicy rynku monitorują dane on-chain, tygodniowe przepływy ETF, postępy we wdrażaniu rozwiązań instytucjonalnych oraz decyzje regulacyjne i monetarne w USA, które w najbliższych miesiącach mogą mieć wpływ na kierunek notowań.