Bitcoin rośnie, ale podaż blokuje 81–86 tys. USD

Bitcoin od połowy sierpnia zyskał blisko 25%. W tym okresie do spot ETF-ów na Bitcoin napłynęło około 2,2 mld USD. Dane on-chain wskazują na dużą koncentrację podaży w przedziale 81–86 tys. USD, która oddziela obecny kurs od styczniowego szczytu.

Analizy on-chain pokazują wzrost aktywności uczestników sieci oraz wzrost ekspozycji netto w praktycznie wszystkich grupach portfeli — od najmniejszych adresów po największe. Wzrost napływów do funduszy spot na Wall Street zbiegł się z tymi zmianami w zachowaniach portfeli.

Pasma podaży między 81 a 86 tys. USD łączą kilka istotnych wskaźników on-chain. W tym rejonie występuje koncentracja zleceń sprzedaży oraz punkt zmiany ekspozycji dealerów gamma, co oznacza, że tu kumulują się istotne poziomy aktywności rynkowej i możliwe poziomy likwidacji.

Za potwierdzenie siły rynku w analizach przyjmuje się regularne zamknięcia sesji powyżej 83 tys. USD przy utrzymujących się napływach do ETF-ów. Po stronie spadkowej pierwszym ważnym poziomem jest około 70 tys. USD, odpowiadający średniemu kosztowi nabycia BTC wśród krótkoterminowych posiadaczy. Niżej leży strefa 60–65 tys. USD, gdzie kupowała znacząca część inwestorów uczestniczących w ostatniej fali popytu. Spadek poniżej 63 tys. USD oznaczałby negację obecnego odbicia i mógłby wywołać dalsze spadki, nawet poniżej 50 tys. USD.

Rynek opcji obecnie sugeruje względną stabilność ceny co najmniej do drugiej połowy września. Korelacja Bitcoina z rynkiem akcji uległa znacznemu obniżeniu, więc ostatnie wzrosty były w większym stopniu powiązane z czynnikami specyficznymi dla rynku kryptowalut. Spadek cen złota i umocnienie dolara po wystąpieniu Christophera Warsha w Jackson Hole nie zatrzymały wzrostu Bitcoina.

Wieloryby zwiększały zakupy podczas fali wzrostowej. Połączenie napływów do spot ETF-ów i aktywności dużych portfeli wskazuje na zwiększoną obecność kapitału instytucjonalnego na rynku. Dane on-chain oraz ruchy kapitału w ETF-ach będą wykorzystywane do oceny, czy rynek przejdzie przez strefę podaży 81–86 tys. USD; w najbliższych tygodniach obserwacja zamknięć powyżej 83 tys. USD i dalszych napływów do funduszy będzie przedmiotem analizy.