Bitcoin przetrwał silne umocnienie jena

W sierpniu Japonia wydała niemal 100 mld USD na interwencję walutową. Kurs USD/JPY spadł z 160,39 w środę do 154,50 w poniedziałek, co oznacza umocnienie jena o 3,7 proc. w trzech sesjach. W tym samym czasie cena Bitcoina pozostała powyżej 79 000 USD.

Ministerstwo Finansów podało, że rezerwy walutowe kraju zmniejszyły się w sierpniu o 94,6 mld USD do 995 mld USD. Wartość posiadanych papierów zagranicznych spadła o 87,8 mld USD, co wskazuje na sprzedaż krótkoterminowych amerykańskich obligacji w celu finansowania interwencji.

W sierpniu 2024 roku gwałtowne umocnienie jena zmusiło inwestorów do likwidacji pozycji finansowanych jenem (carry trade), co doprowadziło do spadków na rynku kryptowalut; wtedy Bitcoin i Ethereum potaniały około 20 proc. Obecnie Bitcoin handluje powyżej 79 000 USD, blisko poziomów z maja.

Analitycy ostrzegali na początku września, przy kursie USD/JPY około 159,75, że szybkie przesunięcia kursowe mogą wymusić zamykanie dźwigni i sprzedaż aktywów ryzykownych. W warunkach nagłego umocnienia jena inwestorzy korzystający z finansowania w tej walucie mogą być zmuszeni do likwidacji pozycji.

Sprzedaż amerykańskich papierów wartościowych w celu obrony jena może wywołać napięcia międzynarodowe i zwiększyć presję na Bank Japonii, by prowadził politykę pieniężną samodzielnie. Rynki wyceniają łącznie około 75 punktów bazowych podwyżek stóp do kwietnia 2027; podwyżka o 0,25 pkt proc. podniosłaby stopy do około 1,25 proc.

Członek zarządu Banku Japonii Hajime Takata wezwał decydentów do 'sprawnego’ reagowania na rosnącą inflację. Doradca premiera Takuji Aida prognozuje pierwszy wzrost stóp we wrześniu i kolejne podwyżki co kwartał do stycznia 2027.

Choć Bitcoin utrzymał się po obecnym umocnieniu jena, dalsze i szybkie umocnienie waluty mogłoby ponownie spowodować likwidacje dźwigni i wywołać ostre przeceny aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut.