Bitcoin na wrzesień: 3 sygnały ostrzegawcze po sierpniowym +24%

Bitcoin zyskał około 24% w sierpniu, a kurs wzrósł z około 60 000 USD do chwilowo ponad 80 000 USD. Na początku września pojawiły się trzy sygnały ostrzegawcze: wzrost rezerw BTC na giełdzie Binance, odpływy z amerykańskich ETF-ów spot oraz słabszy popyt na rynku spot.

Rezerwy bitcoina na Binance wzrosły do około 687 000 BTC, najwyższego poziomu w 2026 roku. Wzrost sald na giełdach oznacza, że więcej monet jest dostępnych do natychmiastowej sprzedaży, choć część transferów może być wewnętrzna lub wynikać z przenoszenia opieki nad aktywami. Jednocześnie spadające rezerwy stablecoinów na giełdach zmniejszają ilość gotówki dostępnej do zakupu tej podaży.

Amerykańskie fundusze ETF spot na bitcoina odnotowały 28 sierpnia neto odpływ 201,8 mln USD, przerywając dziewięć dni napływów. W tygodniu kończącym się 28 sierpnia łączny tygodniowy napływ netto do wszystkich amerykańskich ETF-ów spot spadł o 51,8% do 924,5 mln USD z 1,92 mld USD. W tym samym dniu inne produkty inwestycyjne przyciągnęły środki: fundusze związane z Ethereum dodały około 102,18 mln USD, a instrumenty związane z XRP i Solaną odpowiednio 26,2 mln USD i 18,08 mln USD.

Analityk z Crypto Rover wskazał, że weekendowy wzrost ceny odbywał się przy niemal płaskim skumulowanym wolumenie spotowym (CVD). Według niego taki układ sugeruje, że za wzrost odpowiadały instrumenty z dźwignią, a nie intensywne zakupy natychmiastowe. Analityk przypomniał, że przy podobnym obrazie rynku bitcoin spadł z 81 000 USD do 77 000 USD.

Andy Baehr z GSR ocenił wybicie powyżej 80 000 USD jako początek nowego reżimu rynkowego, napędzanego napływami z ETF-ów i likwidacją krótkich pozycji.

Dane historyczne od 2013 roku pokazują, że wrzesień przynosił średnio spadek około 3,08%. Ostatnie trzy wrześnie zakończyły się jednak zwyżkami: o 7,29% w 2024 roku i o 5,16% w 2025 roku.

W nadchodzących sesjach rynek będzie obserwował, czy zakupy na rynku spot oraz napływy do ETF-ów wystarczą, by wchłonąć zwiększoną podaż zgromadzoną na giełdach, czy też aktywność instrumentów dźwigniowych wpłynie na zmienność cen.