Bitcoin: 78 dni bez amerykańskich kupców; Citadel mówi o resecie

Wskaźnik Coinbase Premium, mierzący różnicę ceny Bitcoina na giełdzie Coinbase wobec innych dużych platform, utrzymuje się na ujemnym poziomie około -0,1145% przez 78 sesji z rzędu. Dane wskazują na przedłużający się brak popytu ze strony amerykańskich inwestorów detalicznych na rynku spot Bitcoina; poprzedni rekord wynosił 40 dni.

Citadel Securities oceniła lipcową wyprzedaż jako „reset” pozycjonowania na rynku akcji, a nie jako koniec długoterminowego trendu wzrostowego. W nocie firmowej Scott Rubner opisuje przejście inwestorów detalicznych z kupujących na sprzedających. Według Citadel w ostatnim tygodniu lipca odnotowano największą sprzedaż akcji przez detalistów od 2022 roku, a tygodniowa sprzedaż akcji technologicznych była najwyższa od stycznia 2019 roku.

Citadel podaje też, że aktywa w lewarowanych ETF spadły o ponad 60 mld USD od szczytu w czerwcu, a fundusze półprzewodnikowe zmniejszyły się w ciągu miesiąca o prawie 55%. W nocie firmowej Rubner napisał: „Lipiec nie zmienił strukturalnej hossy. On ją zresetował.” Firma zakłada, że około 85% wagowo spółek z indeksu S&P 500 będzie mogło odkupić własne akcje do połowy sierpnia.

Przepływy na rynku kryptowalut nie potwierdzają natychmiastowego odpływu kapitału z akcji do Bitcoina. W drugim kwartale spotowe ETF na Bitcoina zanotowały odpływy rzędu 4,9 mld USD. Farside Investors odnotowało odpływ 265,4 mln USD 31 lipca, a szacunki SoSoValue wskazują na napływ około 170 mln USD 3 sierpnia.

Firma NYDIG wskazała na ryzyko, że ostatnie odbicie Bitcoina opiera się głównie na dźwigni finansowej: dodatnie finansowanie na rynkach futures i rosnące otwarte pozycje występują przy braku potwierdzenia ze strony przepływów ETF i podaży stablecoinów. W komunikacie NYDIG określono to jako „niepokojący układ pod krótkoterminową likwidację, a nie trwałe dno.” Analitycy on-chain także notują słabą aktywność inwestorów gotówkowych, podczas gdy traderzy używający dźwigni zwiększają ekspozycję.

Kurs Bitcoina oscyluje w okolicach 63 859 USD, co daje wzrost o około 2,2% w skali doby i 1,6% w ciągu 30 dni; kapitalizacja rynkowa wynosi blisko 1,28 bln USD. Rynek śledzi, czy część kapitału uwolnionego na rynku akcji wróci na amerykański rynek Bitcoina i przełoży się na wzrost popytu na rynku spot.