Bessent: USA kupiły jeny w koordynacji z Japonią

W fotografii z Camp David ujawniono notatkę z zapisem „Kup japońskie jeny (JPY) 5–10 mld USD”. Sekretarz skarbu Scott Bessent wyjaśnił, że Stany Zjednoczone kupiły jeny we współpracy z japońskimi władzami, ponieważ kurs jena osłabił się do najniższego poziomu od 1986 roku. To pierwszy znany zakup jena przez USA od 1998 roku.

Bessent podkreślił, że operacja miała charakter skoordynowany i nie była jednorazową akcją ratunkową, lecz częścią dłuższych ustaleń z Tokio. Wskazał, że celem było przesłanie sygnału rynkom o potrzebie przywrócenia „bardziej normalnej równowagi cenowej” jena, przy czym trwałe ustabilizowanie kursu zależy od decyzji w zakresie polityki pieniężnej i fiskalnej. Tłumaczył także okoliczności wycieku notatki: „Chciałem po prostu, żeby wszyscy reporterzy zaglądający mi przez ramię też znali symbol. JP dla japońskiego jena.”

Ministerstwo Finansów Japonii potwierdziło wspólną interwencję. Minister Satsuki Katayama oświadczyła: „Tokio nie zawaha się przeprowadzić dalszej wspólnej interwencji.” Po komunikatach kurs USD/JPY umocnił jena chwilowo do około 155,2 za dolara, a następnie para powróciła w rejon 157,5.

Skala amerykańskich zakupów różni się od interwencji 1998 roku, gdy nowojorski Fed podał kwotę 833 mln USD. Notatka sekretarza skarbu wskazuje na zakupy w przedziale 5–10 mld USD, co stanowi sześć do dwunastu razy więcej niż kwota z 1998 roku. Łączna wielkość zakupów dokonanych przez Tokio nie została jeszcze oficjalnie opublikowana; nieoficjalne szacunki oparte na przepływach banku centralnego mówią o około 59 mld USD. Japonia planuje ujawnić szczegóły 31 sierpnia.

Różnica stóp procentowych między Stanami Zjednoczonymi a Japonią pozostaje istotnym czynnikiem presji na jena. Bank Japonii utrzymywał stopę referencyjną na poziomie około 1% pod koniec lipca, podczas gdy Rezerwa Federalna miała stopy w przedziale 3,50–3,75%, co stwarzało zachętę do tzw. carry trade — pożyczania jenów i lokowania środków w aktywach dolarowych o wyższej stopie zwrotu.

Tokio zapowiedziało też gotowość wykorzystania mechanizmu umożliwiającego pożyczanie dolarów pod zastaw amerykańskich obligacji rządowych, co mogłoby zapewnić płynność bez konieczności sprzedaży posiadanych papierów.

Rynki zareagowały szybko. W czasie operacji USD/JPY spadł do około 155,5, jednak w kolejnych sesjach część efektów została zniwelowana i kurs powrócił powyżej 157. Część uczestników rynku wskazuje, że poziom około 155 jest traktowany jako próg reakcji japońskich władz. W przeszłości podobne interwencje dawały krótkotrwałe skutki: w 1998 roku początkowa reakcja rynku częściowo się cofnęła w ciągu kilku tygodni, a trwalsze zmiany nastąpiły dopiero po miesiącach, gdy pozycje finansowane tanim jenem uległy zamknięciu.