Bernstein: upadek CLARITY Act przyspieszy prace SEC i CFTC

Analitycy Bernstein oceniają, że prawdopodobieństwo uchwalenia CLARITY Act przed sierpniową przerwą Senatu w 2026 r. zmalało. Firma wskazuje, że brak czasu na głosowanie obniża szanse na przyjęcie ustawy w tym roku.

W ocenie Bernstein, jeśli projekt upadnie, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) zintensyfikują prace w ramach inicjatywy Project Crypto. Regulatorzy mają publikować wyjaśnienia dotyczące klasyfikacji tokenów, zasady dla zdecentralizowanych finansów (DeFi) oraz zasady dotyczące samodzielnego przechowywania aktywów.

Firma spodziewa się też, że regulatorzy rozważą wprowadzenie tymczasowego „wyjątku dla innowacji”, który umożliwiłby emisję wybranych tokenów bez automatycznego traktowania ich jako papiery wartościowe. Bernstein prognozuje kontynuację prac nad tokenizacją aktywów rzeczywistych (RWA), tworzeniem bezterminowych kontraktów futures na te aktywa oraz rozwojem rynków prognoz.

Analitycy wskazali, że upadek ustawy może wywołać krótkoterminową negatywną reakcję rynków, ale nie zatrzyma działań regulacyjnych na szczeblu federalnym.

Przed ostatnim głosowaniem podmioty rynkowe i przedstawiciele władz apelowali o decyzję w Senacie. Grayscale zwróciła się do kierownictwa Senatu o poddanie projektu pod głosowanie przed przerwą Kongresu. Prokuratorka generalna stanu Nowy Jork Letitia James argumentowała, że CLARITY Act osłabiłby możliwości ścigania nadużyć na poziomie stanowym i wzywała do zaostrzenia przepisów.

Bernstein prognozuje, że w najbliższych miesiącach regulatorzy opublikują wytyczne, projekty przepisów oraz interpretacje dotyczące tokenów, DeFi i ochrony uczestników rynku, co ma częściowo zastąpić regulacyjną rolę, którą miała pełnić ustawa CLARITY.