Aschenbrenner: fundusz sprzedał cały portfel akcji

Fundusz hedgingowy Situational Awareness 30 lipca sprzedał cały publiczny portfel akcji — długie i krótkie pozycje. Większość aktywów przejęła Citadel. Operacja objęła wyłącznie papiery notowane; w portfelu pozostały tylko inwestycje w spółki nienotowane.

W drugiej połowie lipca fundusz otrzymywał wezwania do uzupełnienia zabezpieczeń od banków finansujących pozycje. W efekcie poszukiwano nabywców pakietów akcji; ostatecznie jeden podmiot przejął całość ekspozycji na rynkach publicznych.

Fundusz założył pod koniec 2024 roku Leopold Aschenbrenner, były badacz OpenAI. Kapitał wzrósł z około 225 mln USD przy starcie do około 45 mld USD na początku lipca 2026 roku. Do końca czerwca fundusz wykazywał 439 proc. zysku netto, przy dźwigni dochodzącej do czterokrotności kapitału.

Straty pochodziły głównie z długich pozycji w infrastrukturze AI, w tym akcji SK Hynix, oraz z nietrafionych krótkich zakładów na spółki softwareowe, w tym Adobe. W lipcu koreański indeks KOSPI stracił około jednej trzeciej wartości, a pojedyncze spadki akcji SK Hynix i Samsunga wynosiły kilkanaście procent w ciągu sesji. Indeks Nasdaq 100 zniżkował około 10 proc., a niektóre spółki związane z chipami i infrastrukturą AI odnotowały w lipcu spadki przekraczające 35 proc.

W formularzu 13F za I kwartał 2026 roku fundusz ujawnił 13,68 mld USD w 42 pozycjach notowanych w USA. Około 8,46 mld USD, czyli 62 proc. tej sumy, stanowiły wystawione opcje sprzedaży na spółki półprzewodnikowe i technologiczne; największe pozycje dotyczyły funduszu VanEck Semiconductor ETF (około 2,04 mld USD) oraz Nvidii (około 1,57 mld USD). Po stronie długiej dominowały Bloom Energy, SanDisk i CoreWeave, które razem stanowiły ponad połowę wagi portfela. Formularz 13F nie obejmuje krótkich pozycji ani papierów notowanych poza USA, więc ekspozycja na azjatyckie spółki, w tym SK Hynix, nie była w pełni widoczna.

W skład portfela wchodziły także giełdowe kopalnie Bitcoina: Bitdeer, HIVE Digital, Riot Platforms i CleanSpark. Fundusz traktował te spółki jako właścicieli umów na energię i gotowych hal, które można przekształcić w centra danych pod AI, a nie jako prostą ekspozycję na kurs Bitcoina. W efekcie przymusowa wyprzedaż akcji związanych z chipami obniżała również notowania kopalń, mimo że kurs Bitcoina utrzymywał się na poziomie około 64,5 tys. USD.

W liście do inwestorów z 24 lipca założyciel napisał, że przecena to „najlepsza okazja do zakupów od początku 2025 roku” i wyznaczył termin do 1 sierpnia na dopłaty kapitału od uczestników. Rzecznik funduszu zaprzeczył, by udziały w spółce Anthropic były oferowane na rynku. Fundusz nie jest likwidowany i kontynuuje działalność, koncentrując się teraz na inwestycjach prywatnych.