Argentyna: 10 000 USD w peso zmieniło się w 114 USD — Hanke

Raport „The Exodus Economy” podaje, że równowartość 10 000 USD przechowywana w gotówce peso od czerwca 2016 do czerwca 2026 spadła do około 114 USD. Spadek wartości wynika z kumulacji inflacji i dewaluacji kursu w ciągu dekady.

Analiza zawarta w raporcie pokazuje różnice w wynikach między różnymi formami lokowania środków. Lokata terminowa w peso zachowała około 44% pierwotnej siły nabywczej. Lokata powiązana z brazylijskim CDI przyniosła realny zysk około 50%, a lokata meksykańska około 30% w tym samym okresie.

Dane statystyczne wskazują na spadek inflacji pod rządami prezydenta Javiera Mileiego. W czerwcu ceny konsumpcyjne wzrosły o 1,9% miesiąc do miesiąca, roczna inflacja wyniosła 33,5%, a ceny wzrosły o 16,8% w pierwszym półroczu 2026 roku, według INDEC. Premia na rynku równoległym wobec dolara spadła do około 2% po rekordowych poziomach powyżej 150% w 2023 roku. MFW ocenił, że ostatnie reformy fiskalne, monetarne i kursowe wzmocniły rezerwy i odporność gospodarki.

Ekonomista Steve Hanke podkreśla, że widoczna poprawa makroekonomiczna nie usuwa wszystkich zagrożeń. Zwraca uwagę na wysokość długoterminowych stóp procentowych jako wskaźnik ryzyka: średnie oprocentowanie kredytu hipotecznego w peso na 20–30 lat w Argentynie wynosi 29,9%, podczas gdy w Ekwadorze, który przyjął dolara w 2000 r., podobne kredyty kosztują około 7,5%.

Hanke proponuje pełną dolarizację jako rozwiązanie ograniczające ryzyko polityczno-walutowe. Według niego 'Milei nie będzie rządzić wiecznie. Pełna dolarizacja zapewniłaby stabilność w sposób, na jaki obecne zasady nie pozwalają.’ Raport i eksperci wskazują także na skutki dolarizacji: utratę kontroli nad polityką pieniężną i ograniczone możliwości banku centralnego jako pożyczkodawcy ostatniej instancji — kwestia oceniana przez MFW jako istotny kompromis.

W praktyce wielu mieszkańców Argentyny częściowo dolaryzuje finanse prywatnie. Używają rachunków w dolarach i stablecoinów do przechowywania oszczędności oraz płatności międzynarodowych. Analiza on-chain wskazała, że ponad 99% śledzonego wolumenu wypłat stablecoinów zmieniło miejsce w ciągu 30 dni, a w marcu 2026 roku połowa transferów była przesuwana ponownie po średnio 10,9 dnia.

Raport stwierdza, że odbudowa zaufania do peso będzie procesem długim. Dla gospodarstw domowych, które doświadczyły znacznej utraty wartości oszczędności, krótki okres poprawy danych makroekonomicznych może nie wystarczyć, by powrócić do powszechnego używania krajowej waluty.