AMD: Rekordowe wyniki, akcje spadły 8% po sesji

Advanced Micro Devices (AMD) opublikowało wyniki za ostatni kwartał, które przekroczyły oczekiwania analityków, ale mimo to kurs akcji spadł około 8% po zamknięciu sesji we wtorek. Przychód wyniósł 11,54 mld USD, a skorygowany zysk na akcję 1,66 USD.

Rok do roku sprzedaż wzrosła o 50%. Skorygowana operacyjna marża osiągnęła 27%, wobec 12% przed rokiem i konsensusu rynkowego 26,9%. Segment centrów danych wygenerował 6,7 mld USD, co oznacza wzrost o 107% i stanowi około 58% całkowitych przychodów. Segment klienta przyniósł 3,06 mld USD (+23%), a dział Gaming zanotował 779 mln USD (-31%) z powodu niższego popytu na układy półdedykowane do konsol.

Wydatki inwestycyjne wyniosły 808 mln USD, znacząco powyżej oczekiwań analityków na poziomie około 299 mln USD. Wolne przepływy pieniężne spadły do 1,56 mld USD z 2,57 mld USD w poprzednim kwartale. Spółka wyjaśniła, że zwiększone nakłady dotyczą przygotowań do wdrożeń szaf Helios i krótkoterminowo ograniczają generowanie gotówki.

AMD podało prognozę przychodu na trzeci kwartał w wysokości około 13 mld USD plus/minus 300 mln, co odpowiada przyrostowi około 41% rok do roku. Skorygowana marża brutto (non-GAAP) ma się utrzymać około 56%. W komunikacie prezes Lisa Su napisała: „Wchodzimy w drugie półrocze z silną dynamiką, ponieważ popyt na Epyc rośnie, wdrożenia Instinct przyspieszają, a Helios zaczyna się rozwijać.”

Przed raportem kurs akcji wzrósł podczas roku o około 140%, a we wtorek zamknął się 7% wyżej na 518,58 USD. Inwestorzy przesunęli istotne środki na akcje AMD w ostatnich miesiącach, co ograniczyło przestrzeń dla pozytywnych niespodzianek wynikowych. Niektórzy analitycy utrzymują rekomendacje kupna i cele cenowe, inni zwracają uwagę na wycenę spółki względem konkurentów oraz na ograniczenia mocy produkcyjnych u TSMC.

W lipcu umowa na 2 gigawaty z Anthropic przyczyniła się do wzrostu notowań. Klientami projektów Helios są m.in. Meta, Microsoft, OpenAI i Oracle. Wcześniejsze raporty innych producentów chipów wykazywały podobne reakcje rynku: w lipcu Intel przekroczył prognozy, a mimo to kurs spadł po wynikach. Wyniki Nvidii zaplanowane na 26 sierpnia mogą wpłynąć na ocenę, czy spadek akcji AMD po sesji będzie trwałą korektą czy krótkotrwałą reakcją rynku.