Amazon bije prognozy w II kw.: AWS rośnie 36,7%

Amazon przekroczył oczekiwania analityków w drugim kwartale. Skonsolidowane przychody wyniosły 200,6 mld USD, a rozwodniony zysk na akcję osiągnął 5,75 USD. Akcje zakończyły regularną sesję na 235,50 USD (+3,90%) i wzrosły po sesji do 256,33 USD (+8,85%).

Przychody kwartalne były wyższe od konsensusu, który wynosił około 197 mld USD. Zysk operacyjny wzrósł do 27,5 mld USD, co podniosło marżę operacyjną do 13,7% z 11,4% rok wcześniej. Spółka wykazała także 53,4 mld USD pozostałych przychodów przed opodatkowaniem, głównie z wyceny udziałów w Anthropic; pominięcie tej pozycji nie zmienia faktu, że wyniki operacyjne przekroczyły prognozy.

Dział Amazon Web Services zanotował przychody 42,2 mld USD w kwartale, co daje roczną skalę około 169 mld USD. Wzrost przychodów w segmencie wyniósł 36,7% rok do roku, a zysk operacyjny AWS osiągnął 16,6 mld USD. Marża segmentu zwiększyła się do 39,4% z 32,9% w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Spółka wskazała na kontrakty na moce obliczeniowe do treningu modeli sztucznej inteligencji oraz rozwój własnych układów Trainium. W komunikacie pojawił się fragment: „AWS dynamicznie się rozwija, rosnąc o 36,7% rok do roku w drugim kwartale …” Amazon podał także, że działy związane z AI i projektowaniem układów mają łączne roczne przychody przekraczające 25 mld USD.

Wydatki inwestycyjne pozostały wysokie. W samym kwartale nakłady na nieruchomości i wyposażenie wyniosły 54,2 mld USD, a sumaryczne inwestycje w ciągu ostatnich 12 miesięcy osiągnęły 169 mld USD, co oznacza wzrost o 64% rok do roku. Wolne przepływy pieniężne były ujemne na poziomie -7,6 mld USD wobec dodatnich 18,2 mld USD rok wcześniej. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły do 161,4 mld USD, czyli o 33%.

Na trzeci kwartał Amazon prognozuje przychody w przedziale 197–202 mld USD, niższe od konsensusu około 204 mld USD. Spółka wyjaśniła, że przesunięcie terminu wydarzenia Prime Day spowodowało przesunięcie części sprzedaży między kwartałami i tłumaczy niemal 400 punktów bazowych różnicy w prognozie.

W kontekście rynkowym dzień wcześniej inne duże firmy z sektora technologicznego raportowały mocne wzrosty segmentów chmurowych lub presję na marże z powodu wydatków na AI. Microsoft poinformował o wzroście przychodów z Azure o około 43% rok do roku, a Meta odnotowała spadek marży do 31% z powodu zwiększonych nakładów na sztuczną inteligencję.

Pozostaje pytanie, czy AWS utrzyma tempo wzrostu z tego kwartału w kolejnych okresach, gdy baza porównawcza się powiększy. Rynek zareagował na wyniki wzrostem kursu zarówno w handlu regularnym, jak i posesyjnym.