Alibaba emituje akcje za 10 mld USD na rozwój AI

Alibaba Group zapowiedziała emisję 710 mln akcji zwykłych po 112,70 HKD za sztukę, co ma pozwolić na pozyskanie około 10 mld USD. Spółka wskazała, że 100% wpływów netto zostanie przeznaczone na rozwój technologii sztucznej inteligencji. Oferta obejmuje dodatkowe akcje notowane w Hongkongu i wiąże się z 90-dniowym okresem blokady.

Emisja została wyceniona z dyskontem około 3,6% wobec piątkowego kursu zamknięcia. To największa oferta dodatkowa w historii spółek notowanych w Hongkongu i trzecia co do wielkości emisja na świecie w tym roku, po dwóch większych ofertach amerykańskich firm.

Popyt przekroczył początkową wielkość emisji, dlatego jej rozmiar został zwiększony. W prowadzeniu księgi popytu uczestniczą Morgan Stanley, HSBC, UBS i CICC.

Spółka zamierza przeznaczyć środki na rozwój układów scalonych, rozbudowę infrastruktury obliczeniowej oraz opracowywanie i wdrażanie modeli AI. W prospekcie emisji zapisano, że finansowanie ma przyspieszyć komercyjne wdrożenia i dalszy rozwój rodziny modeli Qwen.

Decyzja o emisji następuje w okresie wzrostu wydatków inwestycyjnych grupy. W ostatnim kwartale nakłady inwestycyjne prawie osiągnęły poziom 10 mld USD. Kwartalny zysk netto spadł o 75% do 10,5 mld juanów (około 1,6 mld USD), a wolny odpływ gotówki wyniósł 6,6 mld USD.

Alibaba informuje, że wykorzystała już niemal połowę środków zaplanowanych w trzyletnim planie inwestycyjnym. Spółka oczekuje skrócenia okresu zwrotu z inwestycji z trzech do około 2,5 roku w związku z rosnącym popytem na rozwiązania AI.

W ramach uzupełnienia finansowania spółka sprzedawała aktywa niezwiązane z podstawową działalnością. Niedawna transakcja obejmowała sprzedaż studia gier Lingxi Games funduszowi Trustar Capital za co najmniej 1,5 mld USD.

Reakcje rynkowe były mieszane. Źródła wskazują na silne zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych, w tym funduszy suwerennych, co przyczyniło się do zwiększenia pierwotnej wielkości oferty. Jednocześnie część inwestorów wyraziła sceptycyzm wobec częstych emisji akcji. Inwestor Michael Burry przekształcił swoje udziały w Alibaba w pozycję w JD.com i poinformował na platformie X, że nie wróci do akcji Alibaba, dopóki ich kurs nie spadnie o połowę.

W tle emisji pozostaje konkurencja z firmami z USA i innymi chińskimi graczami w wyścigu o pozycję w sektorze AI. Spółka liczy, że pozyskane środki pozwolą utrzymać tempo rozwoju i poprawić wskaźniki rentowności w kolejnych okresach.