Akcje technologiczne spadły w 2026. Analitycy widzą odbicie

Akcje spółek programistycznych i innych firm technologicznych traciły przez większą część 2026 roku. Inwestorzy obawiali się, że rozwój generatywnej sztucznej inteligencji doprowadzi do ograniczeń zatrudnienia i spowolnienia przychodów w sektorze.

Saira Malik, główna dyrektorka inwestycyjna Nuveen, oceniła, że dane finansowe nie potwierdzają powszechnej paniki i że odbicie może pojawić się wcześniej, niż sugerują notowania. Jak podkreśliła: „Jeśli oddzielasz sygnał od szumu, nie widać tego w fundamentach firm programistycznych. Wskaźniki wzrostu przychodów firm programistycznych pozostały dość stabilne.”

Komentarz pojawił się dzień po publikacji wyników Nvidii, która podniosła prognozę wzrostu przychodów na rok fiskalny 2027 do 70 procent, wobec rynkowych oczekiwań około 45 procent. Rezultat Nvidii złagodził część obaw o cięcia wydatków na projekty związane z AI.

W tym samym tygodniu Workday przekroczył prognozy przychodów i zysków za drugi kwartał; kurs spółki spadł po ogłoszeniu wyników, a następnie wzrósł w handlu pozasesyjnym. Autodesk podwyższył prognozę przychodów na cały rok, lecz jego akcje straciły około 5 procent w handlu pozasesyjnym po informacji o niższej prognozie wolnych przepływów pieniężnych wynikającej z niedawnego przejęcia. Adobe i Workday wcześniej spotykały się z ostrożnymi ocenami części analityków ze względu na spowolnienie wzrostu i zmiany modeli biznesowych.

Marvell także przekroczył prognozy przychodów i zysków, jednak kurs spółki lekko spadł, gdy inwestorzy oceniali malejące marże w relacji do tempa wzrostu. Wyniki Marvella miały pokazać, czy odbicie napędzane przez Nvidię rozszerza się na producentów układów i powiązane oprogramowanie.

Dane finansowe sektora wskazują, że tempo wzrostu przychodów i poziomy marż w segmencie firm programistycznych utrzymały się na dotychczasowych poziomach. Fala zwolnień, której obawiali się niektórzy inwestorzy w związku z AI, nie wystąpiła w przewidywanej skali.

Na krótką metę notowania akcji będą reagować na czynniki zewnętrzne, w tym długoterminowe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych przekraczające 5 procent oraz zaplanowane wystąpienie Kevina Warsha w Jackson Hole. Nuveen wskazuje, że bieżące wyniki finansowe spółek dają bardziej pełny obraz sytuacji sektora niż same ceny akcji.