Akcje Circle spadają po ogłoszeniu korporacyjnego Open USD

Akcje Circle Internet Group (CRCL) spadły około 15% we wtorek po tym, jak konsorcjum Open Standard zapowiedziało uruchomienie Open USD — dolarowego stablecoina wspieranego przez ponad 140 firm, w tym Visa, Mastercard, Coinbase i Stripe.

Open USD ma łączyć sieci płatnicze, banki i firmy kryptowalutowe w jednym tokenie przeznaczonym przede wszystkim dla klientów korporacyjnych. Zarządzaniem projektu ma się zajmować Open Standard z tymczasowym kierownictwem Zach Abramsa, współtwórcy Bridge, firmy przejętej przez Stripe w 2025 roku.

Partnerami projektu są instytucje finansowe i firmy technologiczne, wśród nich BlackRock, BNY, Google i Shopify. Stripe poinformował, że Open USD będzie domyślnym stablecoinem dla firm korzystających ze Stripe. Circle, Tether i PayPal nie przystąpiły do konsorcjum.

Model operacyjny Open USD dopuszcza bezpłatne emisje i umorzenia tokenów przez firmy, a partnerom przewiduje prawo do dochodów z rezerw po pobraniu opłaty serwisowej. Według raportu finansowego Circle, odsetki od rezerw stanowiły 99% przychodów spółki w 2024 roku.

W 2024 roku Circle wypłacił Coinbase 908 mln USD za usługi dystrybucji USDC; teraz Coinbase jest jednym z partnerów Open USD. Po ogłoszeniu akcji CRCL osiągnęły sesyjne minima. Wcześniej w tym roku kurs Circle wzrósł z około 50 USD do 129 USD w ciągu sześciu tygodni.

Rynek stablecoinów jest zdominowany przez Tether (USDT) z kapitalizacją około 185 mld USD oraz USDC z około 74 mld USD. Open USD planowany jest na start jeszcze w tym roku na łańcuchu Plasma oraz innych sieciach zaprojektowanych do płatności stablecoinami.

W umowie o podziale przychodów z Coinbase dotyczącej dystrybucji USDC przewidziano wygaśnięcie w sierpniu. W przeszłości konsorcja firm płatniczych wspierały podobne projekty, które napotkały na problemy regulacyjne; jednym z przykładów jest wycofanie wsparcia kilku firm dla projektu Libra w 2019 roku.

Kolejne informacje, na które rynki mogą zwracać uwagę, to tempo wdrożenia Open USD, praktyki podziału dochodów z rezerw oraz realizacja planowanego startu na wybranych łańcuchach.